Ekim Ayı Enflasyonu %2,58 Artışla Beklentileri Aştı, TCMB 12 Milyar Dolar Döviz Satışı Yaptı

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından açıklanan en son fiyat istatistikleri, ekim ayında enflasyonun **%2,58** oranında yükselerek piyasa beklentisi olan **%2,4**’ün üzerinde seyrettiğini gösterdi. Eylülde **%1,84** olarak kaydedilen aylık enflasyonun ardından belirgin bir ivme kazanan fiyat artışı, yıllık enflasyonu **%29,73**’ten **%29,77**’ye taşıdı.

Enflasyonun Aylık ve Yıllık Gelişimi

Enflasyonun bu yükselişi, özellikle gıda ve giyim gibi yüksek ağırlıklı harcama gruplarındaki fiyat artışlarından kaynaklandı. Veriler, ekim ayının sonunda manşet enflasyonun yalnızca tek bir ayda **%0,04** puan yükseldiğini ortaya koydu. Bu durum, hem hanehalkı harcamaları hem de finansal piyasalarda volatiliteyi artırdı; BİST 100 endeksi ve bankacılık hisseleri veri açıklamasının ardından değer kaybetti.

Gıda ve Giyim Fiyatlarındaki Artış

Gıda enflasyonu, önceki iki ayda gerileyen trendin tam tersine bir yönelme göstererek **%3,5** oranında artış kaydetti. Özellikle taze sebze ve meyvelerdeki **%14,66** aylık yükseliş, bu artışın başlıca itici gücü oldu. Gıda fiyatlarındaki bu sürpriz, manşet enflasyona **0,84 puan** katkı sağladı.

Giyim ve ayakkabı grubunda ise yeni sezon etkisiyle **%12,58** oranında bir artış yaşandı. Bu grup, aylık enflasyonu **0,82 puan** yukarı çekerek genel fiyat baskısına önemli bir pay ekledi. Uzmanların değerlendirmesine göre, giyim ve ayakkabı fiyatlarındaki yükselişin önümüzdeki aylarda, özellikle bahar dönemi öncesinde, enflasyonu daha fazla yükseltmesi beklenmiyor.

Ulaştırma ve Konut Grubu Etkileri

Ulaştırma harcama grubunda, eşel mobil sisteminin sona ermesi ve devam eden akaryakıt zamları nedeniyle aylık **%2,02** artış gözlendi. Bu artış, manşet enflasyona **0,36 puan** ekledi.

Konut grubunda ise kira zamları etkili oldu; elektrik ve doğal gaz tarifelerinde bir değişiklik olmamasına rağmen, konut fiyatları **%2,84** oranında yükseldi ve enflasyonu **0,34 puan** daha artırdı.

Çekirdek Enflasyon ve Merkez Bankası Hamleleri

İşlenmemiş gıda, enerji, içki, sigara ve altın dışındaki B çekirdek enflasyonu aylık **%2** artışla, yıllık enflasyon oranını **%28,46**’dan **%28,28**’e düşürdü. C çekirdek enflasyonu ise aylık **%2,07** artarken, yıllık seviyesini **%28,70**’ten **%28,28**’e geriledi.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 12 Kasım’da yıl sonu enflasyon raporunu açıklayacak ve OVP (Açık Piyasa Operasyonları) sonrası yapılacak toplantı, 2027 için politika sinyalleri taşıyabilir. Uzmanlar, geçen yılın kasım ve aralık aylarındaki düşük enflasyonun baz etkisi oluşturarak, bu dönemlerde yıllık enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı yaratabileceğini vurguladı.

TCMB’nin Döviz Satışı ve Rezerv Durumu

TCMB’nin rezervleri, geçen hafta **4,1 milyar dolar** düşüşle **158,1 milyar dolar** seviyesine geriledi. Bankaların zorunlu karşılık ve teminat depo çerçevesinde TCMB’de tuttukları döviz miktarının **0,8 milyar dolar** artması, brüt rezervi destekledi. Ancak net rezerv, **5 milyar dolar** azalarak **37,9 milyar dolar**, swap hariç net rezerv ise **6,6 milyar dolar** azalarak **24,2 milyar dolar** seviyesine düştü.

30 Ekim haftasında yurt içi bankalarla yapılan satım yönlü swap hacmi **1,6 milyar dolar** azalarak net rezervi olumlu etkiledi. Altın fiyatlarındaki gerileme ise net rezervde **0,7 milyar dolar** kayba yol açtı. Kamunun döviz mevduatı ise incelenen hafta içinde yataya yakın seyrederek, toplamda **5,9 milyar dolar** döviz satışı gerçekleşti.

QNB ekonomistlerinin analizi, ekim ayının tamamında **12 milyar dolar** civarında döviz satışı yapıldığını ortaya koyuyor. Bu işlemler net rezervin haftada **0,9 milyar dolar** yükselmesine katkı sağladı.

Sonuç olarak, ekim ayı enflasyonunun beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi, gıda, giyim, konut ve ulaştırma gruplarındaki fiyat baskılarının bir araya gelmesinden kaynaklandı. TCMB’nin büyük ölçekli döviz satışı ve rezervdeki daralma ise para politikası yöneticileri için ek bir risk unsuru oluşturuyor. Önümüzdeki aylarda, özellikle baz etkilerinin yeniden görünmesi durumunda, enflasyonun daha da yukarı yönlü baskı alması muhtemel.