Merkez Bankaları ve Veriler Piyasaları Etkiliyor: Gelecek Haftanın Kritik Gelişmeleri

Küresel piyasalar, yatırımcıların dikkatini gelecek haftaki kritik verilere ve merkez bankalarının kararlarına çevirdiği yoğun bir haftayı geride bıraktı. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) beklenen 25 baz puanlık faiz indirimine rağmen, yarı iletken hisselerindeki satış baskısı dengeleri değiştirdi ve piyasalarda karışık bir seyir izlendi. Önümüzdeki hafta Japonya, İngiltere ve Euro Bölgesi’nin para politikası kararları, ABD’den gelecek enflasyon ve tarım dışı istihdam verileri yatırımcıların radarında olacak.

Fed’in Faiz İndirimi ve Piyasalar Üzerindeki Etkisi

Fed, geçtiğimiz hafta politika faizini 25 baz puan düşürerek %3,5-3,75 aralığına çekti. Bu hamle, yılın başından bu yana uygulanan faiz indirim döngüsünün üçüncü adımı oldu. Fed’in politika metninde, ekonomik faaliyetin ılımlı bir hızda genişlediği, istihdam artışının yavaşladığı ve işsizlik oranının eylül ayına kadar hafifçe yükseldiği belirtildi. Ancak, bu kararın oy birliğiyle alınmaması dikkat çekti. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Stephen Miran 50 baz puanlık bir indirim isterken, Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee ve Kansas City Fed Başkanı Jeffrey Schmid faizlerin sabit tutulmasını savundu.

Banka, yıllık enflasyon tahminini de revize etti. Yıl sonu tahmini %3’ten %2,9’a, gelecek yıl içinse %2,6’dan %2,4’e indirildi. Bu tahminler, Fed’in 2026’da sadece bir faiz indirimini öngördüğünün sinyallerini veriyor.

Powell’ın Açıklamaları ve Piyasa Beklentileri

Fed Başkanı Jerome Powell, toplantı sonrası yaptığı açıklamada, istihdama yönelik aşağı yönlü risklerin arttığını ve enflasyon beklentilerinin gerilediğini vurguladı. Fed’in 2026’da tek faiz indirimine işaret etmesine rağmen, para piyasaları yıl genelinde iki faiz indirimini fiyatlandırıyor. Powell’ın açıklamalarının ardından, ocak ayı toplantısında faizlerin sabit kalma olasılığı %76 olarak değerlendiriliyor.

Fed Yetkililerinin Farklı Görüşleri

Faiz indirimine karşı çıkan Fed yetkilileri Schmid ve Goolsbee, kararlarının gerekçelerini açıkladılar. Schmid, enflasyonun hala yüksek olduğunu, ekonominin ivmesini koruduğunu ve iş gücü piyasasının dengede kaldığını savundu. Goolsbee ise enflasyon konusunda daha fazla veri elde edene kadar beklemenin daha doğru olacağını belirtti. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, iş gücü piyasasının soğuduğunu ancak enflasyonun hala hedefin üzerinde olduğunu vurguladı.

Trump’tan Fed’e Eleştiri

ABD Başkanı Donald Trump, Fed’in faiz kararını eleştirerek Powell’ı “katı” olarak nitelendirdi ve faiz indiriminin yetersiz olduğunu savundu. Trump, faiz oranlarının çok daha düşük olması gerektiğini ve ABD’nin en düşük faiz oranlarına sahip olması gerektiğini belirtti. Trump, görev süresi gelecek yıl mayıs ayında dolacak Powell’ın yerine potansiyel adaylarla görüştüğünü de açıkladı.

Teknoloji Hisselerindeki Satış Baskısı

Geçtiğimiz hafta teknoloji hisselerinde önemli satış baskısı yaşandı. Oracle’ın gelirinin beklentilerin altında kalmasıyla hisseleri %11 değer kaybetti. Bu düşüş, Nvidia, CoreWeave ve Micron gibi diğer teknoloji şirketlerini de olumsuz etkiledi. Broadcom’un hisseleri de beklentileri aşan kar ve gelire rağmen %11,5 düştü. Bu gelişmeler, yapay zeka yatırımlarının gelir getirme hızına ilişkin endişeleri artırdı.

Haftanın son işlem gününde Nvidia %3,3, Amazon %1,8, Meta %1,3 düşüş kaydederken, Alphabet ve Microsoft hisseleri de %1 değer kaybetti.

Piyasaların Genel Performansı

New York borsası karışık bir seyir izledi. S&P 500 %0,63 ve Nasdaq %1,62 değer kaybederken, Dow Jones %1,10 yükseldi. Tahvil piyasalarında satış yaşanırken, ABD 10 yıllık tahvil faizi 5 baz puan yükselerek %4,19‘dan kapandı. Fed’in faiz indirimi altının ons fiyatını destekledi ve altın %2,34 değerlenerek 4 bin 300,57 dolara yükseldi. Gümüş de benzer şekilde yükselerek 64,66 dolar ile rekor tazeledi. Dolar endeksi ise %0,6 gerileyerek 98,4 seviyesine düştü. Brent petrolün varil fiyatı ise haftayı %4,1 kayıpla 61 dolarda tamamladı.

Avrupa’da Faiz Kararları Bekleniyor

Avrupa borsaları karışık bir hafta geçirirken, yatırımcıların odağında Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) para politikası kararları yer alıyor. ECB’nin faiz oranlarını değiştirmemesi beklenirken, BoE’nin 25 baz puanlık bir indirim yapabileceği öngörülüyor.

Jeopolitik riskler de yakından takip ediliyor. Rusya Dışişleri Bakanlığı Sözcüsü Mariya Zaharova, Ukrayna’da barışın sağlanması için krizin temel nedenlerinin ortadan kaldırılması gerektiğini belirtti.

Asya Piyasalarında Tedirginlik

Asya piyasalarında karışık bir tablo hakim. Yatırımcılar, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) faiz kararına odaklanmış durumda. Ülkede enflasyonist baskılar sürerken, BoJ’un faiz artırımına gidebileceği beklentisi hakim. ABD’deki teknoloji şirketleri üzerindeki satış baskısı Asya’daki çip üreticisi şirketlerin hisselerinde de tedirginliğe yol açtı.

Yurt İçinde TCMB’nin Faiz Kararı

Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi haftalık bazda %2,76 yükselişle 11.311,31 puandan kapandı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), politika faizini 150 baz puan düşürerek %38’e çekti. TCMB’nin açıklanan ödemeler dengesi verilerine göre, Türkiye’nin cari işlemler hesabı, ekimde 457 milyon dolar fazla verdi. Dolar/TL ise haftayı %0,4 artışla 42,6950’den tamamladı.

Gelecek Hafta Takip Edilecek Veriler

15 Aralık ile başlayacak haftada küresel ölçekte birçok önemli veri açıklanacak. ABD’de, New York Fed sanayi endeksi, tarım dışı istihdam, işsizlik oranı, imalat sanayi Satınalma Müdürleri Endeksi (PMI), haftalık işsizlik maaşı başvuruları, enflasyon, ikinci el konut satışları ve Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi verileri yakından izlenecek.

Avrupa’da Euro Bölgesi’nde sanayi üretimi, Euro Bölgesi, Almanya ve İngiltere’de imalat sanayi ve hizmet sektörü PMI, İngiltere’de işsizlik oranı, Euro Bölgesi ile İngiltere’de enflasyon, Almanya’da IFO iş ortamı güven endeksi, Euro Bölgesi ve İngiltere’de faiz kararları, İngiltere Merkez Bankası (BoE) Başkanı Andrew Bailey’in konuşması, Almanya’da üretici enflasyonu, Euro Bölgesi’nde tüketici güven endeksi verileri takip edilecek.

Asya tarafında Çin’de perakende satışlar, sanayi üretimi, Japonya’da dış ticaret dengesi, Japonya’da BoJ’un faiz kararı ve enflasyon verileri piyasaların yönü üzerinde etkili olacak.

Yurt içinde ise bütçe dengesi, konut fiyat endeksi, konut satışları, TCMB PPK toplantı özeti ve tüketici güven endeksi verileri yatırımcıların odağında olacak.