Altın Fiyatları Rekor Kırdı: Yükseliş Devam Edecek mi? Uzman Görüşleri
Altın ons fiyatı, 2025 yılının ilk dokuz ayında rekor seviyelere ulaşarak yatırımcıların dikkatini çekti. Küresel enflasyon ve resesyon endişeleri, merkez bankalarının para politikalarında gevşeme beklentisi ve dolar endeksindeki zayıflama gibi faktörler, altın fiyatlarındaki yükselişi tetikledi. ABD’de federal hükümetin bütçe yetersizliği nedeniyle geçici olarak kapanması da yatırımcıların güvenli liman arayışını artırarak altına olan talebi güçlendirdi.
Altın Fiyatlarındaki Yükselişin Nedenleri
Altın fiyatlarındaki bu önemli artışın arkasında yatan çeşitli nedenler bulunuyor. Bunların başında, küresel ekonomik belirsizlikler ve jeopolitik gerilimler geliyor. ABD Başkanı Donald Trump’ın uygulamaya koyduğu tarife politikaları, küresel ekonomik görünümle ilgili kaygıları artırarak enflasyonist baskıları yükseltti. Bu durum, Fed’in para politikası alanını daraltabileceğine dair endişeleri de beraberinde getirdi.
Ayrıca, ABD’nin potansiyel olarak büyüyen bütçe açığına ilişkin endişeler de altın fiyatlarını yukarı yönlü destekleyen önemli bir faktör oldu. Federal hükümetin yeni mali yıl başlamadan önce Kongre’den geçici bütçe tasarısını onaylayamaması nedeniyle kapanması, yatırımcıların riskten kaçınma eğilimini artırdı.
Dünya genelinde önde gelen merkez bankalarının altın alımlarına devam etmesi ve Çin’den gelen güçlü talep de altın fiyatlarındaki yükselişte etkili oldu.
Rekor Seviyeler ve Yükselişin Hızı
Bu gelişmelerle birlikte altının ons fiyatı yılın 9 ayında yüzde 47,6 artışla 3 bin 871 doları aştı. En fazla aylık yükseliş ise yüzde 11,9 ile eylül ayında gerçekleşti. Altının onsu şubat, mart ve nisan aylarında tarihi zirvelerini yukarı taşıdı.
Tarifelerin enflasyon ve büyüme üzerindeki olası olumsuz etkilerine yönelik endişeler, Fed’e yönelik genişleyen faiz indirimi öngörüleri ve jeopolitik gerilimler, altının ons fiyatındaki yukarı yönlü ivmelenmeyi hızlandırdı. Altının ons fiyatı, eylülde 3 bin 871,69 doları gördü. Yılın 9 ayını takiben altının ons fiyatı 1 Ekim’de 3 bin 895,36 ile yeni bir zirveye ulaştı.
Öte yandan, ons altın 1979’dan bu yana en yüksek yıllık artışa doğru ilerliyor. Altının onsu 1979 yılında yatırımcısına yüzde 126,5 kazandırmıştı.
Uzman Yorumu: Yükselişin Temelleri ve Gelecek Beklentileri
Saxo Capital Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen, altındaki yükselişin temellerinin merkez bankalarından gelen artan talebin piyasayı desteklemesiyle atıldığını belirtiyor. Hansen, karşılaştırma amacıyla 2001-2011 yılları arasındaki 10 yıllık döneme işaret ederek, bu süreçte altının aylık kapanış fiyatlarına göre 2001’de 260 dolardan Ağustos 2011’de 1825 dolara kadar yükseldiğini vurguladı.
Hansen, hem bireysel hem de kurumsal yatırımcıların giderek daha fazla altına yöneldiğine dikkat çekerek, güçlü momentum ve fırsatı kaçırma korkusuna ek olarak, fonlama maliyetlerinin yeniden düşeceği beklentisinin altını büyük fonlar için tekrar cazip hale getirdiğini ifade ediyor.
Yılın 9 ayını takiben 1 Ekim’de altının ons fiyatının 3 bin 895,36 ile yeni bir rekor kırdığını anımsatan Hansen, “Kısa vadede odak 4 bin dolar seviyesinde ancak Fed’in bağımsızlığı zedelenirse ve bu durum faizlerin finansal piyasalarda yeniden çalkantı yaratabilecek seviyelere itilmesine yol açarsa, fiyatların daha da yukarı çıkma riski var.” şeklinde konuştu.
Sonuç: Yükseliş Sürecek mi?
Fed’in bağımsızlığına yönelik endişelerin ve para politikası üzerindeki siyasi etkilere yönelik kaygıların altını daha da cazip hale getirdiğini vurgulayan Hansen, ABD’de federal hükümetin kapanmasının da siyasi sistemin kırılganlığını gözler önüne serdiğini belirtti.
“Son yükselişin hızı, kaçınılmaz olarak bir ‘baş dönmesi’ hissi yaratıyor. Daha büyük soru ise bu rallinin, piyasaların değerli metaller gibi somut yatırımları nasıl değerlediğine dair eğilimlerin genişlemesine işaret edip etmediği. Eğer öyleyse, önümüzdeki aylarda fiyatların daha da yükselecek alanı olabilir.”
Altın fiyatlarındaki yükselişin devam edip etmeyeceği, küresel ekonomik koşullara, merkez bankalarının politikalarına ve jeopolitik gelişmelere bağlı olacak. Yatırımcıların bu faktörleri dikkatle takip etmeleri ve risk toleranslarına uygun kararlar almaları önem taşıyor.
