Oyak Yatırım: Enflasyonda Düşüş Beklentisi, Büyüme Tahminleri ve Yatırımcı Güveni

Oyak Yatırım, Türkiye ekonomisine ilişkin hazırladığı kapsamlı raporda, enflasyonda düşüş beklentisi, büyüme tahminleri ve yatırımcı güvenindeki artışa dikkat çekti. “Türkiye Ekonomi Güncellemesi: 2025 İkinci Yarı ve 2026 Görünümü” başlıklı raporda, Türk ekonomisinin mart-nisan aylarında yaşanan dalgalanmanın ardından yeniden dengelenme sürecine girdiği belirtildi. Şirket, yıl sonu enflasyonunun %28,5‘e gerileyeceğini öngörüyor.

Ekonomide Dengeleme Süreci ve Yatırımcı İlgisi

Raporda, mart-nisan dönemindeki dalgalanmaya rağmen, ekonomi politikalarının istikrarlı bir şekilde sürdürüldüğü ve önümüzdeki dönem için temkinli iyimser tahminlerin paylaşıldığı vurgulandı. Bu dönemde artan yerel döviz talebi ve yabancı portföy çıkışları nedeniyle 50 milyar doların üzerinde rezerv kullanıldığına dikkat çekildi. Ancak, Mayıs ayından itibaren Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) sıkı para politikası sayesinde yabancı yatırımcı ilgisinin geri döndüğü belirtildi. Yabancıların TL swap pozisyonlarının Ağustos başı itibarıyla kriz öncesi seviyelerin üzerine çıkması, bu ilginin somut bir göstergesi olarak değerlendiriliyor.

Enflasyon Beklentileri ve Piyasa Tahminleri

Enflasyon cephesinde de olumlu gelişmeler yaşanması bekleniyor. 2024 yılını %44,4 ile kapatan enflasyonun, 2025 Temmuz ayında %33,5‘e gerilediği ve 12 aylık beklentilerin ise %22,8‘e indiği raporda yer alıyor. Piyasa, yıl sonu için %29,7‘lik bir enflasyon tahmini yaparken, Oyak Yatırım daha iyimser bir yaklaşımla bu rakamı %28,5 olarak öngörüyor. 2026 sonu için ise enflasyon beklentisi %18,6 seviyesinde bulunuyor.

Büyüme Tahminleri ve Sektörel Gelişmeler

Büyüme tarafında da umut verici beklentiler mevcut. Oyak Yatırım, 2025 için %3,3, 2026 için %4,3 ve 2027 için ise %4,5 büyüme tahmini paylaşıyor. Hizmetler ve inşaat sektörlerinin büyümeye önemli katkı sağladığı, ancak imalat sanayinde güçlü TL ve zayıf verimlilik nedeniyle zorlukların devam ettiği belirtiliyor. Bu durum, imalat sanayinde rekabet gücünün artırılması için yapısal reformların önemini vurguluyor.

Mali Disiplin ve Cari Açık

Raporda, deprem harcamalarının azalmasıyla bütçe açığının GSYH’nin %4,3‘üne gerilediği belirtiliyor. Bütçe açığının 2025‘te %4,0‘a, 2026‘da ise %3,2‘ye inmesi bekleniyor. Bu durum, mali disiplinin sağlanması adına önemli bir adım olarak değerlendiriliyor. Ancak, cari açık konusunda aynı iyimserlik söz konusu değil. İlk yarıda tüketim malları ve altın ithalatındaki artış nedeniyle cari açık genişledi. 2024 sonunda GSYH’nin %0,8‘i olan cari açığın, 2025‘te %1,5‘e, 2026‘da ise %2,3‘e çıkacağı tahmin ediliyor. Bu durum, ihracatın artırılması ve ithalatın azaltılması yönünde atılacak adımların önemini gösteriyor.

Ekonomik Programın Etkileri ve Gelecek Projeksiyonları

Oyak Yatırım raporunun sonunda, mevcut ekonomik programın yatırımcı güvenini yeniden tesis ettiği ve Türkiye ekonomisinde dengelenme sürecinin devam ettiği vurgulanıyor. Bu durum, uygulanan politikaların doğru yönde olduğunu ve istikrarlı bir şekilde devam ettirilmesi gerektiğini gösteriyor. Enflasyonda düşüş beklentisi, büyüme tahminlerindeki iyimserlik ve yatırımcı güvenindeki artış, Türkiye ekonomisi için olumlu sinyaller olarak değerlendirilebilir.

Ancak, cari açık riskinin devam etmesi ve imalat sanayindeki zorluklar, dikkatle takip edilmesi gereken konular olarak öne çıkıyor. Hükümetin, bu alanlarda atacağı adımlar, Türkiye ekonomisinin geleceği açısından büyük önem taşıyor. Oyak Yatırım’ın raporu, yatırımcılar ve ekonomiyi yakından takip edenler için önemli bir referans noktası niteliğinde.