ABD Enflasyon Verisi Sonrası Küresel Piyasalar Karışık Seyir İzliyor

Küresel piyasalar, ABD’den gelen enflasyon verileri sonrasında yön bulmakta zorlanıyor. ABD enflasyon verilerinde tarife etkilerinin görülmeye başlaması, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikası adımlarına ilişkin belirsizlikleri artırırken, yatırımcılar temkinli bir duruş sergiliyor.

ABD Enflasyonu ve Fed’in Para Politikası

Dünya ekonomileri, bir yandan yüksek enflasyonla mücadele ederken, diğer yandan resesyon riskini de göz önünde bulundurarak hassas bir denge kurmaya çalışıyor. Bu bağlamda, ABD’nin uyguladığı tarifelerin ekonomik göstergeler üzerindeki etkileri yakından takip ediliyor. Son açıklanan ABD enflasyon verileri, tarifelerin etkisinin sınırlı da olsa hissedildiğini gösterirken, Fed’in para politikası kararlarında daha temkinli davranabileceği beklentilerini güçlendiriyor.

Haziran Ayı Enflasyon Verileri Detayları

ABD’de açıklanan haziran ayı enflasyon verileri, Tüketici Fiyat Endeksi’nin (TÜFE) aylık bazda yüzde 0,3 artış göstererek beklentilerle uyumlu olduğunu ortaya koydu. Ancak, yıllık bazda yüzde 2,7‘lik artış, beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Bu oran, ocak ayından bu yana kaydedilen en yüksek aylık enflasyon ve şubat ayından bu yana görülen en yüksek yıllık enflasyon seviyesi olarak dikkat çekiyor.

Değişken enerji ve gıda fiyatlarını içermeyen çekirdek TÜFE de haziran ayında aylık yüzde 0,2 ve yıllık yüzde 2,9 oranında artış kaydetti. Piyasa beklentisi, çekirdek enflasyonun aylık bazda yüzde 0,3 ve yıllık bazda yüzde 3 olması yönündeydi. Çekirdek TÜFE, mayıs ayında aylık yüzde 0,1 ve yıllık yüzde 2,8 artmıştı.

Analistler, tarife kaynaklı risklerin hala mevcut olduğunu ve Fed’in enflasyon ile iş gücü piyasası görünümüne ilişkin daha fazla netlik kazanana kadar faiz indirimlerine başlamak için bekleyebileceğini belirtiyor. Enflasyon verilerinin ardından para piyasalarındaki fiyatlamalarda, Fed’in eylül ayında faiz indirimine gidebileceğine dair beklentiler azalırken, bankanın yıl içinde toplamda iki kez faiz indirimi yapacağı öngörüsü korunuyor.

Tarifelerin ABD’deki enflasyonist etkisinin yılın son çeyreğinde daha belirgin hale gelmesi bekleniyor. Bu nedenle, önümüzdeki dönemde açıklanacak veriler, para piyasalarındaki beklentileri yeniden şekillendirebilir. Özellikle, bugün açıklanacak olan ABD Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) verisi, enflasyonun gelecekteki seyri hakkında önemli ipuçları sunabilir.

Siyasi Baskılar ve Fed’in Bağımsızlığı

Enflasyonla mücadele eden Fed, aynı zamanda siyasi baskılarla da karşı karşıya. ABD Başkanı Donald Trump, enflasyon verilerinin açıklanmasının ardından sosyal medya hesabından yaptığı paylaşımda, “Tüketici fiyatları düşük. Fed faiz oranını düşürün, şimdi” ifadelerini kullandı. Trump, Fed’in faiz oranlarını 3 puan düşürmesi gerektiğini ve bu sayede yılda 1 trilyon dolar tasarruf sağlanabileceğini savunuyor.

Başkan Trump, Hazine Bakanı Scott Bessent’in Fed Başkanı Jerome Powell’ın yerine aday olup olamayacağına ilişkin bir soruya “O bir seçenek ve çok iyi. Ama değil, çünkü yaptığı işi seviyorum, değil mi?” şeklinde yanıt verdi. Bu durum, Fed’in bağımsızlığına yönelik tartışmaları yeniden alevlendiriyor.

Fed Yetkililerinin Açıklamaları

Fed yetkililerinin açıklamaları da yakından izleniyor. Boston Fed Başkanı Susan Collins, belirsizlik ortamında para politikasına karar vermenin zor olduğunu belirterek, tarifelerin yılın ikinci yarısında enflasyonu artıracağını ve çekirdek enflasyonun yıl sonuna kadar yüzde 3 civarında olacağını öngördü.

Dallas Fed Başkanı Lorie Logan ise enflasyonu tamamen soğutmak için Fed’in faiz oranlarını bir süre daha sabit tutması gerekebileceğini, ancak enflasyon ve iş gücü piyasası zayıflarsa faiz indirimine dönmelerinin mümkün olduğunu ifade etti.

Piyasa Tepkileri ve Varlık Fiyatları

Bu gelişmelerin etkisiyle, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,49 seviyesine yükselerek enflasyon endişelerinin devam ettiğini gösterdi. Fed’in temkinli duruşunu sürdüreceği beklentilerinin artmasıyla dolar endeksi 98,6 seviyesine çıktı.

Dolar endeksinin yükselmesi altının fiyatını baskılarken, altının ons fiyatı dün yüzde 0,6 düşüşle 3 bin 325 dolara geriledikten sonra kayıplarının bir kısmını telafi ederek 3 bin 337 dolarda işlem görüyor. Brent petrolün varil fiyatı ise yüzde 0,1 artışla 68,4 dolardan alıcı buluyor.

Kurumsal Gelişmeler ve Bilanço Açıklamaları

Kurumsal cephede, ABD’nin büyük bankaları ikinci çeyrek bilançolarını açıklamaya başladı. Bu yılın ikinci çeyreğinde JPMorgan Chase’in net karı yüzde 17 azalırken, Wells Fargo’nun karı yüzde 0,6 ve Citigroup’un karı yüzde 25 yükseldi.

JPMorgan Chase’in hisseleri yaklaşık yüzde 1 ve Wells Fargo’nun hisseleri yüzde 5,5 değer kaybederken, Citigroup’un hisseleri ise yüzde 4‘e yakın artış gösterdi. ABD hükümetinden ihracat lisansı için güvence aldığını ve H20 çiplerinin Çin’e satışına devam etmeyi planladığını açıklayan Nvidia’nın hisseleri ise yüzde 4 değer kazandı. Nvidia’nın hisselerindeki artış, Nasdaq endeksindeki yükselişe katkı sağladı.

New York Borsası’nda dün S&P 500 endeksi yüzde 0,4 ve Dow Jones endeksi yüzde 0,98 gerilerken, Nasdaq endeksi yüzde 0,18 yükseldi. ABD’de endeks vadeli kontratlar yeni güne negatif bir seyirle başladı.

Avrupa ve Asya Piyasaları

Avrupa borsaları, ABD’de açıklanan enflasyon verilerinden etkilenerek dün satış ağırlıklı bir seyir izlerken, Euro Bölgesi’nde bugün açıklanacak dış ticaret dengesi verileri yatırımcıların odağına yerleşti.

İngiltere Merkez Bankası (BoE) Başkanı Andrew Bailey, Uluslararası Para Fonu’nun (IMF) küresel ekonomide biriken riskli dengesizliklerle mücadelede kilit bir rol üstlenmesi gerektiğini belirtti ve bu dengesizliklerin büyük kısmının ABD ve Çin kaynaklı olduğunu vurguladı.

Avrupa Ekonomik Araştırmalar Merkezi’nin (ZEW) Ekonomik Güven Endeksi, ekonomide olumlu sinyaller ve düşen faiz oranlarıyla geçen aya kıyasla 5,2 puan artarak temmuzda 52,7‘ye yükseldi. Dün İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,66, Almanya’da DAX 40 yüzde 0,42, İtalya’da FTSE MIB 30 endeksi yüzde 0,66 ve Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 0,54 değer kaybetti. Avrupa’da endeks vadeli kontratlar güne negatif başladı.

Asya tarafında karışık bir seyir gözlenirken, bazı özel çip sevkiyatının Çin’e yeniden başlayabileceği yönündeki iyimserlikler teknoloji hisselerini destekledi. Nvidia Üst Yöneticisi Jensen Huang, ABD’li politika yapıcılar ve Başkan Trump ile bir araya gelerek, yönetimin yerel üretimi ve yerli yapay zeka altyapısını güçlendirme, istihdam yaratma ve Amerika’nın yapay zeka alanında dünyada lider olmasını sağlama girişimlerine verdiği desteği yineledi.

Çin Başbakan Yardımcısı He Lifeng, Çin’in sanayi modernizasyonunu hızlandırdığını ve bunun küresel sanayi ile tedarik zincirlerini destekleyeceğini söyleyerek, tüketimi artırmak için çabalarını yoğunlaştırdıklarını belirtti. Kapanışa yakın Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 0,5 ve Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 0,4 değer kazandı. Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 0,8 ve Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,1 geriledi.

Dolar/TL Kuru ve Beklentiler

Dolar/TL, dün günü yüzde 0,1 yükselişle 40,2110’dan kapanırken, bugün bankalararası piyasanın açılışında yüzde 0,1 artışla 40,2050’den işlem görüyor.

Analistler, bugün yurt içinde bütçe dengesi ile özel sektörün yurt dışından sağladığı kredi borcu, yurt dışında ise ABD’de ÜFE, sanayi üretimi, Fed’in Bej Kitap raporu ve Euro Bölgesi’nde dış ticaret dengesinin takip edileceğini belirtiyor. Teknik açıdan BIST 100 endeksinde 10.100 ve 10.000 puanın destek, 10.300 ve 10.400 seviyelerinin direnç konumunda olduğu ifade ediliyor.