ABD Hükümet Kapanması: Fed Faiz İndirimi Beklentileri Ertelenebilir mi?

ABD’de federal hükümetin kapanması, küresel piyasalarda yankı uyandırırken, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) olası faiz indirimi takvimini etkileyebileceği öngörülüyor. İş Yatırım Genel Müdür Yardımcısı Şant Manukyan, bu durumun belirsizlikleri artırabileceğini ve Fed’in faiz indirim kararını erteleyebileceğini belirtiyor.

Hükümet Kapanmasının Nedenleri ve Etkileri

ABD’de federal hükümet, yeni mali yıl başlamadan önce Kongre’nin geçici bütçe tasarısını onaylayamaması sonucu kapandı. Bu durum, 2025 mali yılının sona ermesiyle birlikte federal hükümete finansman sağlayacak bütçe üzerinde anlaşmaya varılamamasından kaynaklanıyor. Federal kamu kuruluşlarının faaliyetlerini sürdürmesini sağlayacak geçici bir bütçe tasarısının Kongre’den geçememesi, 2019’dan bu yana ilk kez hükümetin kapanmasına yol açtı.

Geçici bir bütçenin kabul edilemediği dönemlerde federal hükümet, harcama yetkisini kaybederek temel hizmetler dışındaki tüm faaliyetlerine ara veriyor. Bu süreçte, “temel” olmayan hizmetlerde görevli kamu çalışanları ücretsiz izne çıkarılırken, ABD ordusu, istihbarat kurumları, kamu hastaneleri, havaalanları ve hapishanelerde görevli personel çalışmaya devam ediyor. “Temel personel” kategorisinde yer alan bu çalışanlar, kapanma dönemlerindeki maaşlarını genellikle Kongre yeni bir bütçe geçirene kadar alamıyor.

Fed’in Faiz Politikasına Olası Etkileri

Federal hükümetin kapanmasının ardından kamu kurumlarının açıkladığı bazı kritik ekonomik verilerin açıklanamayacak olması, Fed’in politika adımlarına ilişkin belirsizlikleri artırabileceği öngörülüyor. Bu durum, piyasaların dikkatle izlediği faiz indirimi beklentilerini de etkileyebilir.

İş Yatırım Genel Müdür Yardımcısı Şant Manukyan, AA muhabirine yaptığı değerlendirmede, ABD Hazinesi’nin önlem alınması açısından hesabında 700 milyar dolar bulundurması gerektiğini ve şu anda da hazinenin hesabında zaten 700 milyar dolar, hatta daha da üzerinde bir miktar bulunduğunu belirtti. Bu durum, kısa vadede büyük bir kriz beklentisini azaltıyor. Manukyan, ABD Başkanı Donald Trump’ın ilk döneminde de benzer bir şekilde kapanmaya gidildiğini hatırlatarak, durumun fazla uzamayacağı öngörüsünde bulundu.

Veri Akışındaki Aksaklıkların Rolü

Manukyan, “Hazine ödeme yapabilir mi” gibi kriz senaryolarının çıkabileceğini ancak asıl sorunun çok büyük bir ihtimalle verilerin açıklanamamasından kaynaklı olacağını vurguladı. “ABD’de federal hükümetin kapanmasıyla ana kurumların ve devlet kurumlarının verileri açıklamaması Fed’in bundan sonra bir faiz indirimi kararı varsa bile bu faiz indirimi kararını ötelemesiyle sonuçlanabilir.” dedi. Bu durum, Fed’in ekonomik durumu değerlendirmesini zorlaştırabilir ve daha temkinli bir yaklaşım benimsemesine neden olabilir.

Piyasa açısından bu verileri telafi edecek bazı veriler olduğunu belirten Manukyan, ADP ve ISM gibi özel sektörün açıkladığı verilerin ön plana çıkabileceğini kaydetti. Bu veriler, kamu verilerindeki eksikliği kısmen giderebilir ancak Fed’in karar alma sürecinde yine de belirsizlik yaratabilir.

Sonuç ve Beklentiler

ABD’de federal hükümetin kapanması, kısa vadede büyük bir ekonomik krize yol açmasa da, Fed’in faiz politikası üzerindeki potansiyel etkileri yakından izlenmeli. Özellikle, ekonomik veri akışındaki aksamalar, Fed’in karar alma sürecini zorlaştırabilir ve faiz indirimi beklentilerini erteleyebilir. Piyasaların, bu süreçte özel sektör verilerine daha fazla odaklanması ve gelişmeleri dikkatle takip etmesi bekleniyor.