Altın Fiyatları Rekor Kırdı: ABD Verileri ve Fed Beklentisi Etkisi
Altın fiyatları, ABD iş gücü piyasasındaki zayıflama sinyalleriyle birlikte Fed’in (ABD Merkez Bankası) beklenenden daha hızlı bir gevşeme politikası izleyeceği beklentileriyle yeni bir zirveye ulaştı. Ons altın, 3 bin 600 dolara yükselerek rekor tazeledi.
ABD Ekonomisindeki Belirsizlik Altını Destekliyor
ABD yönetiminin ekonomi ve ticarette yarattığı belirsizlik ortamı, yatırımcıları güvenli liman olarak görülen altına yöneltiyor. Fed’in faiz indirimine gidebileceği yönündeki beklentiler, özellikle açıklanan ve tahminlerin altında kalan tarım dışı istihdam verisiyle güçlendi.
İstihdam Verileri Fed’in Elini Güçlendirdi
Açıklanan veriler, ABD’de iş gücü piyasasının zayıfladığına işaret ediyor. Bu durum, Fed’in iş gücü piyasasını desteklemek amacıyla yıl sonuna kadar daha fazla faiz indirimi yapabileceği beklentilerini artırdı. Para piyasalarındaki fiyatlamalarda, yıl sonuna kadar iki faiz indirimi beklenirken, tarım dışı istihdam verisinin ardından bu beklenti üçe yükseldi. Bu beklentiler, faiz ile ters orantılı hareket eden altın fiyatlarını yukarı çekti.
Geçtiğimiz hafta açıklanan ABD istihdam verileri şu şekildeydi:
- JOLTS açık iş sayısı temmuzda 7 milyon 181 bine gerileyerek beklentileri karşılamadı. Bu, Eylül 2024’ten bu yana en düşük seviye.
- Özel sektör istihdamı ağustosta 54 bin kişi artarak beklentilerin altında kaldı.
- İlk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 30 Ağustos haftasında 237 bine yükseldi ve beklentileri aştı.
- Tarım dışı istihdam ağustosta 22 bin kişi artarak beklentilerin altında kaldı. İşsizlik oranı ise yüzde 4,3 ile Ekim 2021’den beri en yüksek seviyeye ulaştı.
İş gücü piyasasındaki soğuma sinyalleri, Fed’in yol haritasına ilişkin belirsizliği artırırken, bu hafta açıklanacak enflasyon verileri yakından izlenecek.
Uzman Görüşleri ve Altın Piyasası Beklentileri
Uluslararası piyasalar stratejisti Özgür Hatipoğlu, tarım dışı istihdam verisinin Amerikan ekonomisinde büyümenin yavaşladığına dair düşünceleri güçlendirdiğini belirtiyor. Hatipoğlu, JOLTS verilerine göre her işsiz başına sadece 0,9 iş pozisyonu düşerken, geçen yıl bu zamanlarda bu rakamın 1,8 olduğunu vurguladı. İstihdam verilerinin öneminin artacağına dikkat çeken Hatipoğlu, kişisel tüketim harcamalarının da istihdam piyasasının sağlığı hakkında fikir vereceğini söyledi. Gelecek haftaki enflasyon verisiyle tarifelerin fiyatlar üzerindeki etkileri gözlemlenmeye devam edilecek.
Hatipoğlu, merkez bankalarının altın alımları, ülkelerin silahlanmaya daha fazla bütçe ayırması, ABD’de faizlerin düşüşü ve büyümedeki yavaşlama gibi faktörlerin altın fiyatlarını destekleyeceğini belirterek, “Altındaki geri çekilmeleri piyasanın alım fırsatı olarak görmesi büyük bir ihtimal” dedi.
Colendi Menkul Analisti Sadullah Çalışır ise ABD’de tarım dışı istihdam verisinin beklentilerin altında gelmesinin Fed’in faiz indirimi için elini güçlendirdiğini ifade ediyor. Çalışır, piyasanın artık Fed’in yıl sonuna kadar 3 faiz indirimi yapacağını fiyatladığını belirtiyor.
Çalışır’a göre, istihdam verilerindeki zayıflık ekonomide bir soğuma anlamına geliyor ancak resesyon için henüz yeterli veri bulunmuyor. Büyüme verilerinin beklentilerin üzerinde geldiğini anımsatan Çalışır, istihdamdaki zayıflığın büyüme için ciddi bir risk unsuru oluşturduğunu belirtiyor. Önümüzdeki çeyreklerde ABD ekonomisinde büyüme ivme kaybı yaşanması bekleniyor. Enflasyonun yüksek kalmaya devam edeceği beklentisiyle uzun vadeli tahvillerin güçlü kalması beklenirken, istihdam verileri enflasyonda da düşüşe destek verebilir.
Altının Yükselişinde Jeopolitik Gelişmelerin Rolü
Saxo Capital Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen, ons altının 3 bin 600,15 dolar ile yeni bir rekor seviyeye ulaştığını ve yılbaşından bu yana yaklaşık yüzde 37 değer kazandığını belirtiyor. Hansen, bu yükselişin, yenilenen faiz indirimi beklentileri, Fed’in bağımsızlığına ilişkin artan endişeler ve güvenli liman varlıklarına yönelik akışları şekillendiren jeopolitik gelişmelerden kaynaklandığını vurguluyor. Piyasaların, ekonomik verilerin zayıflamaya devam etmesi durumunda eylül ayında neredeyse kesin bir Fed faiz indirimi ve yıl sonuna doğru daha fazla ve hızlandırılmış bir gevşemeyi fiyatladığını ifade ediyor. Hansen, ABD yönetiminin Fed üzerindeki baskılarına da dikkat çekiyor.
Hansen, ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed üyesi Lisa Cook’u görevden alma girişiminin ardından, Hazine Bakanı Scott Bessent’in yakında bir sonraki Fed başkanını bulma sürecine başlayacak olmasının, Fed’in bağımsızlığı konusunda soru işaretleri yarattığını belirtiyor. Bu durum, yatırımcılar için ABD para politikasının uzun vadeli bağımsızlığı hakkında endişeleri gündeme getiriyor. Hansen’e göre, altın siyasi müdahalelere karşı bir korunma olarak bu endişeyi emiyor.
Sonuç
Altın fiyatlarındaki yükseliş, ABD ekonomisindeki belirsizlikler, Fed’in faiz politikasına ilişkin beklentiler ve jeopolitik gelişmelerin bir araya gelmesiyle destekleniyor. İstihdam verilerindeki zayıflama, Fed’in faiz indirimlerine gitme olasılığını artırırken, bu durum altın fiyatlarını yukarı yönlü etkiliyor. Yatırımcılar, güvenli liman olarak görülen altına yönelirken, altın piyasasında dalgalanmaların devam etmesi bekleniyor. Ekonomistler, enflasyon verilerinin ve Fed’in gelecek açıklamalarının piyasa yönünü belirlemede kritik rol oynayacağını vurguluyor.
