Citi’den Türkiye’ye 2026 enflasyon tahmini: Yüzde 30, faiz indirimi beklentisi 100 baz puan

Uluslararası finans devi Citi, Türkiye ekonomisine dair yeni bir analiz yayımlayarak yıl sonu enflasyon tahminini %30 olarak açıkladı. Banka, enflasyonun bu seviyeye ulaşmasının temelinde “yapısal ve arz yönlü sorunlar” olduğunu vurguladı. Analiz, aynı zamanda 22 Ekim’de gerçekleşecek Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) toplantısında politika faizinin 100 baz puan azaltılacağı öngörüsüyle dikkat çekiyor.

Citi’nin Enflasyon Görünümü

Citi ekonomistleri İlker Domaç ve Gültekin Işıklar, Türkiye’de enflasyonun 2026 yılı sonunda da %30 seviyesinde kalmasını bekliyor. Bu tahmin, 2025 sonundaki %30,9luk enflasyon beklentinin bir miktar altında bulunuyor. Uzmanlar, enflasyonun bu düzeyde seyretmesinin, uzun vadeli fiyat istikrarının sağlanması için yapısal reformların hız kazanması gerektiğini belirtiyor.

TCMB Faiz Politikası Beklentileri

Citi, 22 Ekim TCMB toplantısında politika faizinin 100 baz puan indirilmesi yönünde bir karar alınacağını öngörüyor. Bankanın yıl sonu politika faizi tahmini ise %35 seviyesinde. Bu beklenti, enflasyonun yıllık %30 seviyesine yaklaşmasıyla birlikte para politikası sıkılaştırmasının hafifletilmesi ihtimaline işaret ediyor.

Enflasyonun Yapısal Nedenleri

Analizde, enflasyonun yükselişindeki en önemli etkenlerin “yapısal ve arz yönlü sorunlar” olduğu belirtiliyor. Bu bağlamda, girdi maliyetlerindeki artış, lojistik darboğazları ve üretim kapasitesindeki yetersizlikler, fiyatların genel seviyesini yukarı çekiyor. Ayrıca, küresel enerji fiyatlarındaki dalgalanmalar ve döviz kurundaki oynaklık da enflasyonist baskıyı artırıyor.

Piyasa ve Sektörel Etkiler

Eylül ayında tüketici fiyatları aylık %1,84 artarken, yıllık enflasyon %29,73 seviyesine geriledi ve 2021’den bu yana ilk kez %30 altına indi. Aylık enflasyonun beklentilerin altında gerçekleşmesi, yatırımcıların ve işletmelerin faiz indirimi beklentilerini güçlendirdi. Düşük enflasyon seviyeleri, özellikle perakende, otomotiv ve inşaat gibi faiz maliyetine duyarlı sektörlerde kredi koşullarının iyileşmesine ve talebin canlanmasına zemin hazırlayabilir.

Gelecek Projeksiyonları ve Ekonomik Beklentiler

Citi’nin tahminlerine göre, enflasyonun %30 seviyesinde seyrini sürdürmesi, para politikası kararlarını daha esnek hale getirebilir. Uzmanların belirttiği gibi, 2026’da da enflasyonun aynı yüzde düzeyinde kalması, fiyat istikrarı hedefiyle uyumlu bir tablo çiziyor. Ancak, yapısal sorunların çözülmemesi durumunda, enflasyonun beklenenden daha yüksek bir seviyeye çıkma riski hâlâ mevcut.

Sonuç ve Değerlendirme

Citigroup’ün ortaya koyduğu %30 enflasyon hedefi ve 100 baz puan faiz indirim beklentisi, Türkiye ekonomisinin şu anki kırılgan dengesini yansıtıyor. Enflasyonun %30 altına inmesi, dış yatırımcıların ve yerli işletmelerin güvenini artırabilir; fakat yapısal ve arz tarafı sorunların devam etmesi, uzun vadeli fiyat istikrarını tehdit edebilir. TCMB’nin 22 Ekim’de alacağı karar, hem para politikasının yönünü hem de piyasaların risk iştahını belirleyecek kritik bir adım olarak öne çıkıyor.