Dolar Endeksi Trump Döneminde İlk Kez Yükseldi: Seviye 100’ü Test Etti

Dolar endeksi, Temmuz ayında yüzde 3,5’lik bir artış göstererek dikkatleri üzerine çekti. Bu yükseliş, Başkan Donald Trump’ın ikinci görev döneminin başlamasından bu yana kaydedilen ilk aylık artış olarak kayıtlara geçti. Artışta, ABD ekonomisine dair açıklanan güçlü veriler ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz politikalarına ilişkin beklentiler etkili oldu.

Dolar Endeksi Neden Yükseldi?

ABD dolarının Euro, İsviçre frangı, Japon yeni, Kanada doları, İngiliz sterlini ve İsveç kronu karşısındaki değerini ölçen dolar endeksi, yıl genelinde Trump’ın politikalarının ülke ekonomisinin gücünü zayıflatacağına dair endişelerle düşüş eğilimindeydi. Ancak Temmuz ayında bu eğilim tersine döndü.

Yıl içindeki düşüşte etkili olan faktörler arasında, Trump’ın Fed Başkanı Jerome Powell’ı görevden alabileceğine dair haberler, Fed’in ABD ekonomisindeki büyüme risklerine karşı faiz indirimine gidebileceği öngörüleri ve Çin ile tırmanan ticaret geriliminin ekonomik belirsizlikleri artırması yer alıyordu.

Analistler, doların değer kaybının yatırımcıların Trump’ın korumacı politikalarına dolar varlıklarını satarak tepki göstermesinden kaynaklandığını ve bu durumun dolar endeksinde aşağı yönlü bir baskı yarattığını belirtiyordu.

Düşüşten Yükselişe Geçiş

Dolar endeksi, bu gelişmeler sonucunda Temmuz ayının başında 96,4 seviyesine kadar gerileyerek Şubat 2022’den bu yana en düşük seviyeyi görmüştü. Ancak Temmuz ayının ikinci yarısından itibaren yükselişe geçti. Bu yükselişle birlikte endeks, Temmuz’da yüzde 3,5 artarak 100 seviyesine ulaştı. Bu, Trump’ın göreve başlamasından bu yana ilk aylık yükseliş anlamına geliyordu. Ayrıca, dolar endeksi Mayıs ayından bu yana ilk defa 100 seviyesinin üzerini test etti.

ABD’de geçen ay açıklanan makroekonomik verilerin ülke ekonomisinin hala gücünü koruduğuna işaret etmesi, dolar endeksindeki yükselişte önemli bir rol oynadı. Özellikle ABD’de istihdam piyasasının iyileşmeye devam etmesi ve ekonomik verilerin istikrarlı bir büyümeyi yansıtması etkili oldu.

Fed’in faizleri sabit bıraktığı toplantı sonrasında Fed Başkanı Jerome Powell’ın Eylül ayında faiz indiriminin olup olmayacağını söylemek için henüz erken olduğunu belirtmesi de doları diğer para birimleri karşısında destekledi.

Uzman Yorumları ve Piyasa Beklentileri

Londra merkezli Ballinger Group FX Piyasalar Analisti Kyle Chapman, doların yılın ilk yarısında 1970’lerden bu yana en kötü performansını gösterdiğini vurguladı. Chapman, dolar endeksindeki yükselişin sebeplerine ilişkin olarak, “ABD’nin fiili gümrük vergisi oranları Trump’ın iktidara gelmesinden önceki seviyeye göre hala çok yüksek, ancak son dönemdeki ticaret anlaşmaları riskleri azalttı ve görünüm 2 Nisan’a göre belirgin şekilde daha iyi” değerlendirmesinde bulundu.

Rabobank Kıdemli FX Stratejisti Jane Foley ise ABD’de resesyon korkularının azalmasıyla S&P 500 endeksinin Haziran ayından bu yana bir dizi yeni zirveye ulaştığını, ancak dolar endeksinin çoğunlukla geri planda kalmayı sürdürdüğünü belirtti. Foley, Euro/dolar paritesindeki düşüşün kısmen Avrupa Birliği ve ABD arasındaki ticaret anlaşmasına ilişkin olumsuz yorumların artmasıyla tetiklendiğini ve bu durumun ekonomistlerin Almanya’daki büyümenin bu yıl durgun bir görünüm sergileyeceği yönündeki öngörülerini desteklediğini ifade etti.

Gelecek Projeksiyonları

Dolar endeksinin geleceği, hem ABD ekonomisinin performansı hem de Fed’in faiz politikalarına bağlı olacak. Güçlü ekonomik veriler ve Fed’in temkinli yaklaşımı doları desteklemeye devam edebilir. Ancak, ticaret savaşları ve küresel ekonomik belirsizlikler dolar üzerinde baskı yaratabilir.

Yatırımcılar ve piyasa analistleri, dolar endeksinin gelecekteki hareketlerini yakından takip etmeye devam edecekler. Özellikle, Fed’in faiz kararları, ABD’den gelecek makroekonomik veriler ve küresel ticaret gelişmelerinin dolar üzerindeki etkileri önemle izlenecek.