Dolar İstikrar Arayışında, Tahvil İhaleleri ve Sektörel Gelişmeler Takipte

Piyasalar yeni haftaya girerken yatırımcılar ve ekonomistler, döviz hareketlerinden tahvil ihalelerine, şirket bilançolarından sektörel gelişmelere kadar bir dizi önemli konuya odaklanacak. Özellikle doların performansı, ABD Hazine Bakanlığı’nın tahvil ihaleleri, ilaç sektöründeki umut verici gelişmeler ve petrol piyasasındaki arz fazlası yakından izlenecek.

Doların Seyri ve Beklentiler

Dolar, yılın ilk iki çeyreğinde yaşadığı düşüşün ardından üçüncü çeyreği diğer ana para birimleri karşısında yüzde 1’lik kazançla kapatarak bir nebze toparlanma gösterdi. Yıl başından bu yana kayıpları yüzde 10’a ulaşsa da, son aylarda istikrara kavuşmaya başlaması küresel döviz piyasasını rahatlattı. Günde 10 trilyon dolarlık işlem hacmine sahip bu piyasada, dolar üzerindeki baskıların hafiflemesi önemli bir gelişme olarak değerlendiriliyor.

Dolar üzerinde baskı yaratan unsurlardan biri olan merkez bankasının bağımsızlığı konusunun şimdilik gündem dışına itilmesi, doların toparlanmasında etkili oldu. ABD Yüksek Mahkemesi’nin Başkan Donald Trump’ın Fed yetkilisi Lisa Cook’un görevden alınmasına yönelik talebini reddetmesi, piyasalara güven verdi. Ancak, iş gücü piyasasının zayıflamış olması, Fed’in faiz indirimi yapacağı yönündeki beklentileri artırıyor. ABD federal kamu hizmetleri kesintisinin sürmesi hâlinde dolar değer kaybedebilir. Döviz piyasası uzmanları, Japon yeninin iyi bir alternatif olabileceğini, euronun ise geçen ay dolar karşısında neredeyse ulaştığı 1.20 seviyesini görebileceğine inanıyor.

ABD Hazine Bakanlığı Tahvil İhalelerine Devam Edecek

Önümüzdeki hafta ABD’nin ekonomi veri takvimi sakin görünüyor. Haftaya az ekonomi verisinin olması federal kamu hizmetlerinin durmuş olmasından kaynaklanan belirsizliği asgari seviyede tutabilir. Gelecek hafta ABD Hazine Bakanlığı tahvil ihalelerine devam edecek.

İşlemciler muhtemelen normalde salı açıklanması beklenen ABD ticaret dengesi ve cuma açıklanması beklenen Michigan Üniversitesi’nin ekim ayı tüketici güven endeksi öncü rakamları olmadan idare edecek gibi görünüyor.

ABD Hazinesi, salı 58 milyar dolarlık üç yıl vadeli, çarşamba 39 milyar dolarlık 10 yıl vadeli ve Perşembe 22 milyar dolarlık 30 yıl vadeli tahvil ihraç edecek. Tahvil piyasası, federal kamu çalışanlarının süresiz izne çıkarılmasının olası mali etkilerini henüz fiyatlayamasa da, 10 yıllık gösterge tahvilin getirisinin yüzde 4’ün üzerinde seyretmesi talebin güçlü kalacağına işaret edebilir.

Şirket Bilançoları Yakından İzlenecek

Öte yandan gelecek hafta üçüncü çeyrek bilonçosunu açıklamaya hazırlanan şirketler arasında hava yolu şirketi Delta Airlines ve giyim firması Levi Strauss var. Bir sonraki hafta da Wall Street’de işlem gören en büyük bankaların bilançolarıyla birlikte üçüncü çeyrek bilanço dönemi tam süratte başlayacak. Şirketlerin finansal performansları, genel ekonomik gidişat hakkında önemli ipuçları verecek.

İlaç Sektöründe Umut Verici Gelişmeler

Zor zamanlardan geçen küresel ilaç sektörü, Pfizer ile ABD hükümeti arasında varılan anlaşmadan destek buldu. Anlaşmaya göre, gümrük vergileri konusunda kolaylık sağlanması karşılığında Medicaid programı kapsamındaki reçeteli ilaçların fiyatları düşürülecek. ABD Başkanı Donald Trump, sektörü hedef alarak ABD’deki yüksek ilaç fiyatlarını eleştirmiş ve ilaç üreticisi şirketlerin hisselerinin on yılların dip seviyelerine düşmesine yol açmıştı. Fakat yatırımcılar, bu anlaşmanın başka anlaşmalara da zemin hazırlamasını bekliyorlar.

ABD’de sağlık hizmetleri sektörü hisseleri bu hafta yüzde 5.6 artışla son üç yılın en iyi haftalık performansını, Avrupa sağlık hizmetleri sektörü hisseleri de yüzde 7.6 artışla 2008’den bu yana en iyi haftalık performansını kaydetmeye hazırlanıyor. Bu anlaşmaların gerçekleşip gerçekleşmeyeceği ve yatırımcıların iyimser beklentilerini haklı çıkarıp çıkarmayacağı izlenecek.

Öte yandan ABD, mutfak dolapları ve mobilyalar ile kereste ithalatına yönelik ek gümrük vergileri de getirdi. Trump ayrıca yurt dışında üretilen ve sonradan ABD’ye gönderilen filmlere de yüzde 100 gümrük vergisi uygulayacağını söyledi.

Petrol Piyasasında Arz Fazlası Endişesi

Petrol fiyatları, gün geçtikçe artmaya devam eden yüksek küresel arzın yükü altında kalırken talepte de istikrarsız bir seyir görülüyor. Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) 2026’da günlük 3 milyon varil kadar arz fazlası görülebileceğini belirtiyor. Bu yıl için ise günlük 600,000 varil arz fazlası öngörülüyor.

Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) ve Rusya öncülüğünde birlikte hareket eden ülkelerin oluşturduğu OPEC+’nın, bu hafta sonu düzenlenecek toplantıda küresel salgın döneminde getirdiği üretim kısıtlamalarını kaldırma sürecini hızlandırması bekleniyor. Ham petrolün varil fiyatı 65 dolar ile 2022’de Rusya Ukrayna’yı işgal ettiğinde görülen seviyenin neredeyse yarısına inmiş durumda.

Sonuç ve Beklentiler

Önümüzdeki hafta piyasaların odağında doların performansı, ABD Hazine Bakanlığı’nın tahvil ihaleleri, şirket bilançoları, ilaç sektöründeki gelişmeler ve petrol piyasasındaki arz fazlası olacak. Yatırımcılar ve ekonomistler, bu faktörlerin ekonomik gidişata etkilerini yakından takip edecekler.