Fed Faiz İndirim Beklentisiyle Küresel Piyasalar Yükseldi, Enflasyon ve İşsizlik Verileri Takipte
Küresel piyasalar, ABD Merkez Bankası (Fed)’den beklenen faiz indirimlerinin etkisiyle pozitif bir seyir izledi. ABD’nin uyguladığı tarifelerin küresel büyümeyi baskılayacağı ve enflasyonist riskleri artıracağı endişeleri devam ederken, açıklanan enflasyon ve işsizlik verileri yatırımcıların odağında yer aldı.
ABD Enflasyonu ve İşsizlik Verileri
Dün açıklanan ABD enflasyon verileri, tüketici fiyatlarındaki artışın hızlandığını gösterdi. Ancak bu hızlanmanın ılımlı olması ve iş gücüne ilişkin risklerin devam etmesi, Fed’in beklentilerin üzerinde faiz indirimleri yapabileceğine dair öngörüleri güçlendirdi. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ağustosta aylık bazda yüzde 0,4 ile beklentilerin üzerinde artarken, yıllık bazda yüzde 2,9 ile beklentilere paralel bir artış gösterdi. Yıllık enflasyon, ocak ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Değişken enerji ve gıda fiyatlarını içermeyen çekirdek TÜFE de ağustosta temmuzda olduğu gibi aylık yüzde 0,3 ve yıllık yüzde 3,1 arttı ve beklentilere paralel gerçekleşti.
İşsizlik cephesinde ise, ABD’de ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 6 Eylül ile biten haftada 27 bin kişi artışla 263 bine yükseldi. Bu veri, beklentilerin üzerinde gerçekleşerek Ekim 2021’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Analistler, ABD’de enflasyon endişelerinin devam ettiğini ancak iş gücü piyasasındaki zayıflama eğiliminin Fed’i faiz indirimlerine daha yakın bir konuma taşıdığını belirtiyor.
Fed’in Faiz İndirim Beklentileri ve Piyasa Etkileri
Para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed’in gelecek hafta politika faizini 25 baz puan indirmesine kesin gözüyle bakılıyor. Yıl sonuna kadar bankanın toplamda 3 faiz indirimi yapacağı beklentileri de güçleniyor. Analistler, açıklanan enflasyon verilerinin Fed’den beklenen faiz indirimlerini sekteye uğratacak kadar endişe verici olmadığını vurguluyor.
Fed’den daha geniş bir faiz indirimi patikası beklentilerinin artması, yatırımcı iştahını yükseltirken, New York borsasında endeksler rekor seviyelerden kapandı.
ABD Yönetimi ve Lisa Cook Tartışması
ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook’u görevden alma girişimi de gündemde yerini koruyor. ABD yönetimi, Trump’ın Cook’u görevden almasını engelleyen alt mahkeme kararını durdurmak için temyiz mahkemesine başvurdu. Mahkemenin bu talebi 15 Eylül’e kadar karara bağlaması bekleniyor. Analistler, Fed’in 16-17 Eylül’de yapacağı para politikası toplantısına işaret ederek, alt mahkemenin kararı yürürlükte kaldığı sürece Cook’un bu toplantıya katılarak oy kullanabileceğine dikkat çekiyor.
IMF’den Faiz İndirimi Açıklaması
Uluslararası Para Fonu (IMF) Sözcüsü Julie Kozack, istihdama yönelik aşağı yönlü riskler göz önüne alındığında Fed’in politika faizini düşürmeye başlaması için alan olduğunu belirtti.
ABD’de Bütçe Açığı ve Gümrük Vergileri
Ülkede federal hükümetin bütçe açığı, tarife gelirlerinin de etkisiyle ağustosta geçen yılın aynı ayına kıyasla yüzde 9 azalarak 345 milyar dolara geriledi. Ağustos ayında gümrük vergilerinden elde edilen gelir, geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 296 artışla 30 milyar dolara çıktı.
Piyasa Göstergeleri ve Emtia Fiyatları
Fed’e ilişkin artan gevşeme beklentileri tahvil piyasaları ve altının ons fiyatında etkili olmaya devam ediyor. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi 7 Nisan’dan bu yana ilk kez yüzde 4 seviyesinin altına inerek yüzde 3,99 seviyesini gördü. Altının ons fiyatı yüzde 0,5 artışla 3 bin 653 dolardan alıcı buluyor. Brent petrolün varil fiyatı ise yüzde 0,7 düşüşle 65,6 dolarda işlem görüyor.
New York Borsası’nda dün S&P 500 endeksi yüzde 0,85, Nasdaq endeksi yüzde 0,72 ve Dow Jones endeksi de yüzde 1,36 değer kazandı. Üç endeks de tüm zamanların en yüksek kapanış değerine ulaştı.
Avrupa ve Asya Piyasalarındaki Durum
Avrupa borsaları dün alıcılı seyrederken, Almanya’da bugün açıklanacak ağustos ayına ait enflasyon verileri yatırımcıların odağında bulunuyor. Avrupa Merkez Bankası (ECB) üç temel politika faizini değiştirmedi. ECB Başkanı Christine Lagarde, Avro Bölgesi’nde enflasyon oranının istedikleri seviyelerde bulunduğunu belirtti. Yılın geri kalanında daha yüksek tarifeler, daha güçlü avro ve artan küresel rekabetin Avro Bölgesi büyümesini yavaşlatmasını beklediğini söyledi. Analistler, ECB’nin parasal gevşeme döngüsünü sonlandırabileceğini, olası bir faiz indirimi olması durumunda ise bunun ekim ayında değil aralık ayında gerçekleşebileceğini belirtiyor.
Asya’da pozitif bir görünüm izlenirken, ABD tarafındaki risk iştahı yeni işlem gününde bölgeye taşındı. Japonya’da sanayi üretimi temmuzda aylık bazda yüzde 1,2 ile tahminlerin üzerinde azaldı.
Yurt İçi Piyasalar ve TCMB Kararları
Dün satış ağırlıklı bir seyir izleyen Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, günü yüzde 1,92 değer kaybederek 10.382,89 puandan tamamladı. Yurt içinde gözler bugün ödemeler dengesi verilerine çevrildi. AA Finans’ın “Temmuz 2025 Ödemeler Dengesi” verilerine ilişkin beklenti anketine göre ekonomistler, cari işlemler hesabının temmuz ayında 1 milyar 560 milyon dolar fazla verdiğini öngörüyor.
TCMB Para Politikası Kurulu (PPK), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 250 baz puan düşürerek yüzde 40,5’e çekti. TCMB toplam rezervleri ise 5 Eylül haftasında bir önceki haftaya göre 1 milyar 750 milyon dolar artışla 180 milyar 107 milyon dolara çıkarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.
Dolar/TL, dün yüzde 0,1 artışla 41,3240’tan kapanırken, bugün bankalararası piyasanın açılışında 41,3650’den işlem görüyor.
Gelecek Beklentiler ve Yatırımcı Stratejileri
Analistler, yurt içinde cari işlemler dengesi ve piyasa katılımcıları anketinin, yurt dışında ise İngiltere’de dış ticaret dengesi ile sanayi üretimi ve ABD’de Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksinin takip edileceğini belirtiyor. BIST 100 endeksinde 10.300 ve 10.200 seviyelerinin destek, 10.500 ve 10.600 puanın direnç konumunda olduğu kaydediliyor.
