Fed Kararı Beklenirken Altın Düştü, Dolar Yükseldi, Borsa İstanbul Coştu

Küresel piyasalar, ABD ile Çin arasındaki ticaret ilişkilerinde iyileşme beklentileri ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasında gevşeme adımları atacağı yönündeki artan iyimserlikle geçtiğimiz haftayı pozitif bir havada tamamladı. Yatırımcıların gözü, önümüzdeki hafta Fed başta olmak üzere büyük merkez bankalarının alacağı para politikası kararlarına çevrilmiş durumda.

Ticaret Gerilimleri ve Enflasyon Verileri Piyasalara Yön Verdi

Geçtiğimiz hafta piyasaları etkileyen faktörler arasında ABD ile Çin arasındaki ticaret gerginliği, ABD’de bütçe anlaşmazlığı nedeniyle hükümetin kapanmaya devam etmesi ve ABD’li şirketlerin finansal sonuçları öne çıktı. Ancak, ABD’de beklentilerin altında gelen Eylül ayı enflasyon verileri ve ABD Başkanı Donald Trump’ın Asya turuna ilişkin iyimserlik, pay piyasalarını destekleyen unsurlar olarak dikkat çekti. Beyaz Saray Sözcüsü Karoline Leavitt’in açıklamasına göre, Trump’ın Asya turu Çin, Güney Kore ve Japonya liderleriyle yapılacak temasları kapsayacak. Trump’ın Malezya’da Güneydoğu Asya Uluslar Birliği (ASEAN) liderleriyle bir araya gelmesi ve Japonya ile Güney Kore’ye yapacağı ziyaretler de önemli gelişmeler arasında.

Trump’ın Asya Turu ve Beklentiler

Analistler, Trump’ın Asya ziyaretlerinin devletler arası ilişkiler açısından önemli olduğunu ve yeni ticaret anlaşmaları ile tarife uzlaşılarına yönelik iyimserliğin küresel risk iştahını artırabileceğini belirtiyorlar. Bu beklentiler, piyasalardaki genel pozitif havayı destekleyen önemli bir faktör olarak öne çıkıyor.

Fed’den Faiz İndirimi Beklentisi Güçleniyor

ABD’de hükümetin kapalı olması nedeniyle kamu kurumlarından gelen verilerdeki gecikmeler, Fed’in politikalarına ilişkin öngörülebilirliği azaltıyor. Buna rağmen, piyasalar genel olarak Fed’in parasal gevşeme politikasını sürdüreceği beklentisi içinde. Eylül ayında ABD’de enflasyonun beklentilerin altında gerçekleşmesi, Fed’in önümüzdeki hafta yapacağı toplantıda faiz indirimine gidebileceği yönündeki beklentileri daha da güçlendirdi.

ABD’de Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), Eylül ayında aylık bazda yüzde 0,3 ve yıllık bazda yüzde 3 artış gösterdi. Değişken enerji ve gıda fiyatlarını içermeyen çekirdek TÜFE ise aylık yüzde 0,2 ve yıllık yüzde 3 artarak piyasa beklentilerinin altında kaldı. Para piyasalarındaki fiyatlamalar, Fed’in 28-29 Ekim’de yapılacak toplantısında politika faizini 25 baz puan düşüreceğine kesin gözüyle bakarken, bankanın Aralık ayındaki toplantısında da gevşemeye devam edeceğine yönelik tahminler güçlü kalmaya devam ediyor.

Altın ve Gümüşte Düşüş, Dolar Endeksinde Yükseliş

New York borsasında geçtiğimiz hafta alıcılı bir seyir hakimken, emtialar tarafında özellikle altın ve gümüş başta olmak üzere kıymetli metal grubunda sert düşüşler yaşandı. 9 haftadır aralıksız yükseliş kaydeden altının ons fiyatı, 10. haftada negatif haftalık kapanış gerçekleştirdi. Altındaki yükseliş serisi, ons bazında 4 bin 400 dolar olan teknik direnci aşmayı başaramaması, dolar endeksindeki toparlanma ve kar realizasyonlarının etkisiyle bozuldu. Altına alternatif yatırım aracı olarak görülen gümüşte de benzer bir görünüm öne çıkarken, geçen hafta gümüş haftalık bazda yüzde 6,5 değer kaybetti.

Analistler, kıymetli metaller tarafında denge arayışının öne çıktığını ifade ederek, son dönemlerde altın ve gümüş tarafındaki yüksek hacimli alış ve satışların sert dalgalanmalara yol açtığını belirtiyorlar. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi haftalık bazda sınırlı bir düşüşle haftayı yüzde 4 seviyesinden tamamlarken, dolar endeksi ise geçen haftayı yüzde 0,5 yükselişle 98,95 seviyesinden kapattı. Brent petrolün varil fiyatında ise 3 haftadır devam eden düşüş eğilimi geçen hafta bozuldu ve yüzde 6,4 değer kazancıyla 65,2 dolarda haftayı tamamladı.

Avrupa ve Asya Piyasalarında Gelişmeler

Avrupa borsaları geçen hafta pozitif seyrederken, yeni haftada Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz kararı yakından takip edilecek. ECB’nin gelecek haftaki para politikası toplantısında 3 temel politika faizinde bir değişiklik yapmayacağı tahmin edilirken, ECB Başkanı Christine Lagarde’ın yapacağı açıklamalar bankanın gevşeme patikasına yönelik ipuçları arayacak. Asya borsalarında ise alıcılı bir görünüm öne çıkarken, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) faiz kararı ve para politikası sinyalleri bölgenin odağında bulunuyor.

Borsa İstanbul’da Yükseliş

Yurt içinde ise geçen hafta alış ağırlıklı bir seyir öne çıkarken BIST 100 endeksi yüzde 7,18 artışla 10.941,79 puandan kapandı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 100 baz puan düşürerek yüzde 39,5’e çekti. TCMB toplam rezervleri, 17 Ekim haftasında 198 milyar 442 milyon dolara çıkarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken, Kur Korumalı Türk lirası Mevduat ve Katılma Hesapları (KKM) bakiyesi aynı dönemde 34 milyar 232 milyon lira azalarak 205 milyar 311 milyon liraya geriledi. Dolar/TL, haftayı önceki haftalık kapanışın yüzde 0,1 üzerinde 41,9380’den tamamladı.

Gelecek Haftanın Gündemi

Önümüzdeki hafta yatırımcılar için kritik veri akışları ve merkez bankası kararları takip edilecek. ABD’de dayanıklı mal siparişleri, New York Fed tüketici güven endeksi, bekleyen konut satışları, Fed’in faiz kararı ve Jerome Powell’ın basın toplantısı, büyüme ve aylık kişisel tüketim harcamaları verileri yakından izlenecek. Avrupa’da ise Almanya’da Ifo iş dünyası güven endeksi, ECB’nin faiz kararı, Almanya’da enflasyon ve büyüme, Euro Bölgesi’nde büyüme ve işsizlik oranı, Euro Bölgesi’nde enflasyon verileri piyasaların yönünü belirleyecek. Asya’da ise Çin’de sanayi karları, Japonya’da BoJ’un faiz kararı, Japonya’da Tokyo enflasyonu, işsizlik oranı ve sanayi üretimi, Çin’de imalat sanayi ve hizmet sektörü Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) takip edilecek.