Küresel Piyasalarda Dalgalı Seyir: Fed ve NATO Zirvesi’nin Etkileri

Küresel piyasalar, geçtiğimiz hafta ABD’de açıklanan makroekonomik veriler ve teknoloji hisselerindeki dalgalı seyir ile shape edildi. ABD’de tarım dışı istihdam haziranda 57 bin kişi artarak piyasa beklentilerinin altında kaldı. İstihdam, profesyonel ve ticari hizmetler, sosyal yardım ve sağlık hizmetleri alanlarında artış eğilimini sürdürürken, eğlence ve konaklama sektöründe ise istihdam kaybı yaşandı.

Tarım dışı istihdamda nisanda kaydedilen artış 179 binden 148 bine, mayıs ayında yaşanan artış 172 binden 129 bine revize edildi. ABD’de işsizlik oranı da haziranda yüzde 4,2’ye geriledi. Piyasa beklentileri, bu dönemde işsizlik oranının mayısta olduğu gibi yüzde 4,3 seviyesinde gerçekleşmesi yönündeydi.

ABD’de tarım dışı istihdamın düşmesi, Dünya Kupası öncesi yaşanan işe alım furyasının yavaşlamasından kaynaklandı. Beklentinin altında kalan veri, Fed’in gelecek dönemde faiz patikasında daha esnek hareket edebileceğine yönelik fiyatlamaları desteklerken, yatırımcıların faiz artırımı beklentilerini düşürmesine yol açtı.

Analistler, iş gücüne katılım oranının da işsizlik oranının düşmesinde etkili olduğunu, iş gücüne katılım oranlarındaki son düşüşün gelecek aylarda tersine dönme ve işsizlik oranını yeniden yükseltme riskinin bulunduğunu belirtti.

İstihdam raporu açıklandıktan sonra Fed’in eylül ayında faiz artırımına gitme ihtimali de yüzde 67’den yüzde 63’e geriledi. Jeopolitik gelişmelere ilişkin iyimser hava da geçen hafta pay piyasalarını destekledi.

Merkez bankaları takipte olurken, 2026 Avrupa Merkez Bankası (ECB) Merkez Bankacılığı Forumu‘nun kapanış günündeki politika panelinde konuşan Fed Başkanı Kevin Warsh, enflasyon beklentileri ile enflasyona ilişkin risklerin son haftalarda gerilediğini belirterek, “Piyasalardaki oynaklık artmadı, azaldı, tahvil getirileri yükselmedi, geriledi, enflasyon beklentileri de düştü.” diye konuştu.

Bu gelişmelerle ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi 11 baz puan artışla yüzde 4,49’a çıktı. Fed’in faiz oranlarını yakın zamanda artıracağına dair öngörülerin zayıflamasıyla haftayı dolar endeksi yüzde 0,5 azalışla 100,8 seviyesinden, altının onsu yüzde 2,5 artışla 4 bin 175 dolardan tamamladı.

Jeopolitik gerginliklerin azalacağına dair iyimserlikle Brent petrolün varil fiyatı yüzde 2,1 düşüşle 72 dolara indi.

New York borsası pozitif seyretti. ABD’de açıklanan veriler, iş gücü piyasasında hız kaybı olmasına rağmen dayanıklılığını koruduğuna işaret etmesiyle geçen hafta pozitif seyretti.

Avrupa borsaları da pozitif seyretti. Almanya’da reform paketi üzerinde anlaşmaya varılması da Avrupa borsalarındaki iyimserliğe katkıda bulundu.

Asya borsaları, Güney Kore hariç pozitif seyretti. Bölgede açıklanan verilerin ekonomik büyümeye yönelik iyimser tablo çizmesi, Asya piyasalarında da risk iştahını artırdı.

Haftaya NATO Zirvesi, küresel gündemin odağında olacak. Zirveye devlet ve hükümet başkanları katılacak. Ayrıca ABD Başkanı Donald Trump‘ın da zirveye katılım göstermesi bekleniyor.

Gelecek hafta pazartesi TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru, salı Hazine nakit dengesi, cuma sanayi üretimi takip edilecek.