Küresel Sigorta Devlerinde Değer Kaybı: UnitedHealth Zirvede, Allianz Yükselişte

Dünya sigorta sektörünün devleri, 2024 yılının sonundan itibaren önemli değişimler yaşıyor. Özellikle piyasa değerleri açısından yaşanan dalgalanmalar dikkat çekiyor. Dünyanın en değerli 10 sigorta şirketinin toplam piyasa değeri, yıl başından 20 Ağustos’a kadar geçen sürede **%3,9’luk bir düşüşle 57,3 milyar dolar azalarak 1 trilyon 397,5 milyar dolara** geriledi. Ancak bu düşüşün ardında ilginç bir detay gizli: Lider konumdaki UnitedHealth hariç tutulduğunda, diğer 9 şirketin toplam değeri **%13,8 artışla 136,5 milyar dolara** yükseldi.

Piyasa Değerlerindeki Sıralama Değişiklikleri

Companiesmarketcap.com verilerine göre, piyasa değeri en yüksek sigorta şirketi unvanını koruyan UnitedHealth, değer kaybetmesine rağmen **275,5 milyar dolarla** zirvede yer alıyor. Onu, **167,9 milyar dolarla** Allianz SE ve **146,9 milyar dolarlık** piyasa değeriyle Progressive takip ediyor. Dikkat çekici bir şekilde, Allianz SE geçen yılın sonundaki **118,8 milyar dolarlık** değerinden **%41,3’lük** bir artışla dördüncü sıradan ikinci sıraya yükseldi. Progressive ise **%4,1’lik** bir artış yaşamasına rağmen bir basamak gerileyerek üçüncü sıraya yerleşti.

İlk beş sıradaki şirketler, piyasa değerleri açısından yer değiştirse de, en değerli beş küresel sigorta firması aynı kaldı. Dördüncü sırayı **143,6 milyar dolarlık** piyasa değeriyle China Life Insurance, beşinci sırayı ise **142,1 milyar dolarla** Ping An Insurance aldı.

UnitedHealth’in Zorlu Dönemi

Piyasa değerlerinde yaşanan bu değişimlerin arkasında önemli gelişmeler yatıyor. Özellikle UnitedHealth, zorlu bir dönemden geçiyor. Şirket hisseleri, Kasım 2024’te rekor seviyelere ulaşmasının ardından, Aralık ayında UnitedHealthcare CEO’su Brian Thompson’ın bir silahlı saldırıda öldürülmesiyle sert bir düşüş yaşadı.

Bu yılın başlarında da hisselerdeki satış baskısı devam ederken, şirketin Nisan ayında kar tahminini aşağı çekmesiyle, hisselerde **25 yılın en sert günlük kaybı** görüldü. Ayrıca, Mayıs ayında tıbbi maliyetlerin beklentilerin üzerinde seyretmesi nedeniyle 2025 öngörüsünü aşağı yönlü revize etti. Aynı dönemde CEO Andrew Witty’nin ani istifası da satış baskısını körükledi.

Şirketin 2008’den bu yana ilk kez beklentilerin altında kar açıklamasının ardından, Witty’nin yerine CEO koltuğuna Stephen Hemsley oturdu. Temmuz ayında ise ABD Adalet Bakanlığı tarafından cezai ve hukuki soruşturma altında olduğunu açıklaması, şirket için çalkantılı geçen yılda yeni bir sorun olarak öne çıktı. UnitedHealth, 2025’in ilk yarısını Dow Jones Sanayi Endeksi’nde en kötü performans gösteren hisse olarak tamamladı.

Şirket, bu yılın ikinci çeyreğinde **111,6 milyar dolar gelir üzerinden hisse başına 4,08 dolar düzeltilmiş kar** açıklayarak piyasa beklentilerini karşılayamadı.

Ancak, UnitedHealth hisseleri 14 Ağustos’ta **%0,1** düşüşle kapanırken, ertesi gün milyarder Warren Buffett’ın, Berkshire Hathaway aracılığıyla **5 milyon hisse alımına** ilişkin haber akışıyla birlikte sert yükselerek 15 Ağustos’u yaklaşık **%12** primle kapattı. Bu ani çıkışın ardından hisse sonraki işlem günü olan 18 Ağustos’ta **%1,5** artış kaydederken, 19 Ağustos’ta **%1,4** ve 20 Ağustos’ta **%1,5** gerileyerek yeniden aşağı yönlü seyre geçti.

Allianz SE’nin Yükselişi

Piyasa değeri yılbaşından bu yana en çok artan sigorta şirketi ise Allianz SE oldu. Allianz SE’nin piyasa değeri **%41,3’lük** bir artışla **118,8 milyar dolardan 167,9 milyar dolara** çıktı.

Allianz SE’yi **%36,5’lik** piyasa değeri yükselişiyle AXA izlerken, **%26,4 artışla AIA, %20,2 ile Zurich Insurance Group ve %15,5 piyasa değeri artışıyla Ping An Insurance** takip etti.

Piyasa değeri düşen şirketler ise UnitedHealth (**%41,3 azalış**), Chubb (**%2,5 düşüş**) ve Marsh & McLennan Companies (**%1,1 kayıp**) oldu.

Finansal Performans

Allianz SE, bu ay açıklanan ikinci çeyrek sonuçlarına göre, net kârını **%13 artırarak 2,84 milyar Euroya** çıkardı ve yıl sonu hedefini korudu. Şirket, kar artışının mal ve kaza sigortası segmentindeki performans ile UniCredit ortaklığından elde edilen yaklaşık **300 milyon Euroluk** satış kazancından kaynaklandığını bildirdi.

Progressive’in ikinci çeyrek sonuçlarına göre ise şirketin karı bireysel sigortalar alanındaki performansının etkisiyle geçen yılın aynı dönemine göre iki kattan fazla yükseldi.

Sonuç ve Beklentiler

Küresel sigorta sektöründe yaşanan bu gelişmeler, şirketlerin stratejik pozisyonlarını ve piyasa dinamiklerini yakından etkiliyor. UnitedHealth’in yaşadığı zorluklar ve Allianz SE’nin yükselişi, sektördeki rekabetin ve değişkenliğin bir göstergesi olarak değerlendirilebilir. Piyasa değerlerindeki bu dalgalanmaların, sigorta sektörünün geleceği üzerinde önemli etkileri olacağı öngörülüyor.