Şirketler Finansman İçin Bedelliye Yöneldi: 33.85 Milyar TL Kaynak Sağlandı
Türkiye’deki şirketler, özellikle yılın ikinci çeyreğinden itibaren finansmana erişimde zorluklar yaşamaya başladı. Bu durum, şirketleri alternatif finansman yöntemleri aramaya iterken, bedelli sermaye artırımı öne çıkan bir seçenek oldu. Yılbaşından bu yana 68 şirket bedelli veya bedelsiz sermaye artırımına giderken, bu şirketlerin 24’ü bedelli sermaye artırımı gerçekleştirdi. Özellikle Mart ayından sonra bu yönteme başvuran şirketlerin sayısındaki artış dikkat çekiyor. Bedelli sermaye artırımları sayesinde şirketler toplamda 33.85 milyar TL’lik bir kaynak sağladı.
Sıkılaşan Finansal Koşullar Bedelli Sermaye Artırımını Tetikledi
Geçtiğimiz yılın sonlarında başlayan faiz indirimleri, bu yılın Mart ayında yaşanan gelişmelerle birlikte durma noktasına geldi. Merkez Bankası’nın (MB) politika faizini koruma kararı ve kredi kısıtlamalarının sıkılaştırılması, şirketlerin finansmana erişimini zorlaştırdı. Bu durum, şirketleri sermaye piyasası araçlarına yönlendirdi. Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) verilerine göre yıl boyunca 68 şirket bedelli veya bedelsiz sermaye artırımına gitti. Bedelsiz sermaye artırımları, genellikle karların şirketin sermayesine aktarılması ve finansman ihtiyacının karşılanması amacıyla yapılırken, yüzde 600’leri bulan bedelli sermaye artırımlarında yatırımcılar şirketlerin finansal yükünü hafifletmek için adeta destek oldu.
Mart Sonrası Bedelli Sermaye Artırımında Artış
SPK verileri, yılın başından Mart ayına kadar sadece 3 şirketin bedelli sermaye artırımı yaptığını gösteriyor. Bu şirketler Güler Yatırım Holding (240 milyon TL), Türkiye Kalkınma ve Yatırım Bankası (4.5 milyar TL) ve Bantaş Bandırma (120.9 milyon TL) olarak sıralanıyor. Ancak, finansal koşulların sıkılaştığı Mart ayından sonra bedelli sermaye artırımlarında belirgin bir hızlanma yaşandı.
Bedelli Sermaye Artırımı Yapan Şirketler ve Sağlanan Kaynaklar
Nisan ayında Beşiktaş 4.8 milyar TL, Hedef Girişim Sermayesi 565 milyon TL, Katmerciler 1 milyar 76 milyon TL’lik sermaye artırımı gerçekleştirdi. Mayıs ayında ise Denge Yatırım Holding 300 milyon TL, Boch Fren 91.91 milyon TL, Formet Metal 538.1 milyon TL, Dardanel 1.76 milyar TL, Rubeniş Tekstil 7.4 milyon TL, Artı Yatırım Holding 40 milyon TL sermaye artırımına gitti. Haziran ayında Fenerbahçe 1 milyar TL, Trabzonspor 6.4 milyar TL bedelli sermaye artırımlarını tamamlarken, Temmuz ayında Sönmez Pamuklu 130 milyon TL, Körfez Gayrimenkul 660 milyon TL, Galatasaray 8.1 milyar TL, Çelik Halat 198.97 milyon TL, Peker Gayrimenkul 2.5 milyar TL, Hedef Holding 74.45 milyon TL, Gersan Elektrik 132.47 milyon TL, Bayrak EBT Taban 9.34 milyon TL, Pasifik Gayrimenkul ise 523.56 milyon TL bedelli sermaye artırımı yaptı. Bu 24 şirketin bedelli sermaye artırımı ile sağladıkları kaynak toplamda 33 milyar 852 milyon 760,9 bin TL oldu. SPK verilerine göre bu miktar, 1 milyar 46 milyon 464,7 bin dolara karşılık geliyor.
Geçen yılın tamamında ise SPK verilerine göre 45 şirket bedelli sermaye artırımı yaparak 30 milyar 535 milyon 313,4 bin TL’lik finansman sağlamıştı. Bu da yaklaşık 918 milyon 441,3 bin dolara denk geliyordu. Bu yılın ilk yedi ayında, sadece 24 şirketin bedelli sermaye artırımıyla sağladığı kaynak, geçen yılın tamamını aşmış durumda.
Sağlanan Kaynaklar Borç Ödemelerine Gidiyor
Bedelli sermaye artırımı yapan şirketlerin Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yaptıkları açıklamalarda, sağlanan fonların genellikle bankalara, tedarikçilere ve patronlara olan borçların ödenmesinde kullanılacağı belirtiliyor. Ayrıca, bu fonların işletme sermayesi ihtiyacını karşılamak için de kullanıldığı görülüyor. Bazı şirketler ise elde ettikleri kaynakları yatırım ihtiyaçlarını karşılamak için kullanacaklarını ifade ediyor. Ancak genel olarak, bedelli sermaye artırımından sağlanan fonların büyük bir bölümünün banka ve diğer finansal borçların ödenmesine ayrıldığı anlaşılıyor.
Hali hazırda bedelli sermaye artırımını gerçekleştiren şirketlerin yanı sıra, KAP açıklamalarına göre 12 şirket daha SPK’ya başvurmuş ve onay bekliyor. Bu şirketlerin de fon kullanım yeri raporları incelendiğinde, ağırlıklı olarak borç ödemelerine odaklandıkları görülüyor.
