Yoğun Veri Gündemi Küresel Piyasaları Şekillendiriyor: Fed ve ECB Kararları Bekleniyor

Küresel piyasalar, yatırımcıların dikkatini yoğun bir veri akışına çevirdiği kritik bir haftaya hazırlanıyor. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) gelecekteki faiz politikalarına ilişkin beklentiler ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) son toplantısının tutanakları, piyasaların yönünü belirlemede önemli rol oynayacak.

Fed’in Faiz İndirim Patikası Belirsizliğini Koruyor

ABD Merkez Bankası’nın faiz indirim sürecine yönelik iyimserlikler, risk iştahını artırmış olsa da, faiz indirimlerinin ne zaman ve hangi hızda gerçekleşeceğine dair belirsizlikler piyasalarda karışık bir seyre neden oluyor. Geçen hafta Kansas City Fed’in ev sahipliğinde düzenlenen Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu, yatırımcıların yakından takip ettiği bir etkinlik oldu. Fed Başkanı Jerome Powell’ın sempozyumdaki açıklamaları, faiz indirimlerine kapı aralamasıyla dikkat çekti. Powell, “Politikanın kısıtlayıcı bölgede olmasıyla birlikte temel görünüm ve değişen risk dengesi, politika duruşumuzu ayarlamamızı gerektirebilir” şeklinde konuştu. Ancak, kısa vadede enflasyona yönelik risklerin yukarı yönlü, istihdama yönelik risklerin ise aşağı yönlü olduğunu da belirtti. Powell, para politikasının önceden belirlenmiş bir rotada olmadığını ve Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyelerinin kararlarını yalnızca verileri ve bunların ekonomik görünüm ile risk dengesi üzerindeki etkilerini değerlendirerek alacaklarını vurguladı.

Powell’ın konuşması öncesinde, Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack bir para politikası kararı alacak olsalar faiz oranlarının düşürülmesini desteklemeyeceğini ifade ederken, Fed Yönetim Kurulu üyelerinden Austan Goolsbee de ekonomiden gelen verilerin çelişkili sinyaller verdiğini söyledi. Goolsbee, enflasyon verilerinin beklentiler açısından “pek iyi” olmadığını, Fed’in hala yeni verileri değerlendirmek için zamanı olduğunu kaydetti. Bu açıklamaların ardından para piyasalarındaki fiyatlamalarda, eylül toplantısında Fed’in faiz indirimine gitme ihtimali yüzde 75 olurken, yıl sonuna kadar toplamda iki faiz indirim beklentisi korunuyor.

Analistler, bu hafta açıklanacak Fed’in enflasyon göstergesi olarak dikkate aldığı, çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi verilerinden alınacak sinyallerin Bankanın faiz indirim beklentileri üzerinde etkili olmasının beklendiğini belirtiyor.

Jeopolitik Riskler ve Şirket Bilançoları Yakından İzleniyor

Jeopolitik tarafta, Yemen’deki Husilerin İsrail’e yönelik saldırıları bölgedeki gerginliği artırırken, piyasalar üzerindeki etkileri yakından takip ediliyor. Ayrıca, bir süredir tarife gündemi ve yarı iletken sektörüne yönelik kısıtlamaların yakından takip edildiği piyasalarda, Nvidia’nın çarşamba günü açıklayacağı finansal sonuçlar yatırımcıların odağına yerleşmiş durumda. Şirket son olarak ABD Başkanı Donald Trump’ın Nvidia ile Çin’e satılan “H20” çiplerinden elde edilen gelirin yüzde 15‘inin ABD hükümetine ödenmesine yönelik bir anlaşma yapıldığını açıklamasıyla gündeme gelmişti. Analistler, çarşamba günü piyasalar kapandıktan sonra gelecek finansal sonuçların şirket ve sektöre yönelik daha çok bilgi verebileceğini, şirketin finansal sonuçları öncesi ve sonrasında sektör ve hisse bazlı oynaklıkların artabileceğini ifade ediyor.

Küresel Borsalarda Karışık Seyir

New York borsasında geçen hafta karışık bir seyir öne çıktı. Haftalık bazda New York borsasında S&P 500 yüzde 0,31 ve Dow Jones endeksi yüzde 1,53 değer kazanırken, Nasdaq endeksi yüzde 0,58 değer kaybetti. ABD tahvil piyasalarında geçen hafta alıcılı bir seyir hakim olurken, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi haftayı yüzde 4,26 seviyesinde tamamladı. Emtia tarafında ise altının ons fiyatı geçen hafta yüzde 1,13 artışla 3 bin 373 dolara, gümüşün ons fiyatı yüzde 2,3 yükselişle 38,9 dolara çıkarken, Brent petrolün varili ise yüzde 2,4 değer kazancıyla 67,3 dolara yükselerek haftayı tamamladı. Dolar endeksi ise faiz indirim ihtimallerinin güçlü kalmayı sürdürmesiyle haftayı yüzde 0,1 azalışla 97,7 seviyesinden kapattı.

Avrupa ve Asya Borsalarındaki Durum

Avrupa borsaları geçen hafta Rusya-Ukrayna Savaşı’nın sona erdirilmesine yönelik gelişmeler ve Fed’in faiz indirimine gidebileceği beklentilerinin etkisiyle pozitif seyrederken, gelecek hafta açıklanacak Almanya’da enflasyon ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) son toplantısının tutanakları yatırımcıların odağına yerleşti. Asya borsalarında ise sektör bazlı olarak ABD endekslerindeki fiyat hareketlerinin bölgeye taşınmasıyla karışık bir seyir izlenirken, yeni haftada gözler Çin’de sanayi karları ve Japonya’da Tokyo enflasyonu verilerine çevrildi.

Yurt İçinde BIST 100 Rekor Tazeledi

Yurt içinde geçen hafta alış ağırlıklı seyir öne çıkarken BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 4,62 yükselişle 11.372,33 puandan kapanarak kapanış rekorunu tazeledi. Cuma günü gün içinde 11.398,27 puanla rekor seviyeyi test eden BIST 100 endeksi 11.372,33 puanla tüm zamanların en yüksek haftalık kapanışını gerçekleştirdi. Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi yıl başından bu yana yüzde 15,7 değer kazandırırken, geçen hafta 13 ay sonra rekor tazeledi. Dolar/TL ise haftayı önceki haftalık kapanışın yüzde 0,3 üzerinde 40,9420‘den tamamladı.

Merkez Bankası KKM Uygulamasına Son Verdi

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 23 Ağustos’tan itibaren gerçek kişiler için Kur Korumalı Mevduat (KKM) hesaplarında yenileme ve açılış işlemleri yapılmayacağını duyurdu. KKM’nin toplam bakiyesi 2023 Ağustos’ta 140 milyar doların üzerine çıkarak zirve yapmıştı. KKM hesaplarının toplam büyüklüğü yılbaşında 32,5 milyar dolar seviyesindeyken, bugün itibarıyla 11 milyar dolara kadar geriledi.

Beklentiler ve Gelecek Projeksiyonları

Gelecek hafta, piyasalar yoğun bir veri akışını takip edecek. ABD’de dayanıklı mal siparişleri, GSYH, kişisel tüketim harcamaları ve Euro Bölgesi’nde ECB toplantı tutanakları, piyasaların yönünü belirlemede önemli rol oynayacak. Analistler, bu verilerin Fed ve ECB’nin gelecekteki para politikalarına ilişkin ipuçları sunacağını ve yatırımcıların risk iştahını etkileyeceğini öngörüyor.