Trump’ın Tarifeleri Alüminyum Fiyatlarını Vurdu: Piyasada Belirsizlik Artıyor

ABD Başkanı Donald Trump’ın alüminyum ve çelik ithalatına uygulanan tarifeleri genişletme kararı, küresel alüminyum piyasalarında dalgalanmalara yol açtı. Ağustos ayının başından bu yana en düşük seviyelerine gerileyen alüminyum fiyatları, Çin’deki talep zayıflığı ile birleşince daha da baskı altında kaldı. Trump yönetiminin bu hamlesi, piyasalarda belirsizliği artırırken, sektör oyuncuları gelecek dönemde yaşanacak gelişmeleri yakından takip ediyor.

ABD’nin Tarife Genişletme Kararı

ABD Ticaret Bakanlığı, çelik ve alüminyum ithalatına uygulanan yüzde 50 gümrük tarifesinin kapsamını genişleterek 407 ürün kategorisini kapsayacak şekilde güncelledi. Bu karar, makineler, ekipmanlar, vinçler, rüzgar türbini parçaları, taşıt parçaları ve mobilya iskeletleri gibi birçok çelik veya alüminyumdan üretilmiş mamulün artık yüksek tarife kapsamına girmesi anlamına geliyor. Bakanlık açıklamasında, söz konusu ürünlerdeki çelik ve alüminyum içeriğinin yüzde 50 oranında ek vergiye tabi olacağı belirtildi. Diğer malzeme içerikleri ise mevcut tarifeler üzerinden vergilendirilmeye devam edecek.

Fiyatlarda Sert Düşüş

ABD’nin bu kararının ardından hem Şanghay hem de Londra piyasalarında alüminyum fiyatları sert bir düşüş gösterdi. Şanghay Vadeli İşlemler Borsası’nda en çok işlem gören alüminyum kontratı ton başına 20.560 yuan (2.864 dolar) seviyesine geriledi. Londra Metal Borsası’nda üç ay vadeli alüminyum kontratı ise 2.560 dolarla Ağustos ayının en düşük seviyesine indi.

Bu düşüşlerde, ABD’nin yeni tarife adımı ve halihazırda zayıf seyreden talep görünümü etkili oldu. Çin imalat sektöründeki yavaşlama, sanayi üretiminin beklentilerin altında kalması ve PMI anketlerinde daralmalar yaşanması, baz metal talebini olumsuz etkiledi.

Arz Artışı ve Talep Yavaşlaması Baskıyı Artırıyor

Fiyatlardaki gerilemede arz tarafındaki gelişmelerin de etkisi büyük. Çin’in Temmuz ayı alüminyum üretimi geçen yılın aynı dönemine göre artarak 3,78 milyon tona ulaştı. Yıllık 45 milyon tonluk üretim tavanı, kapasite fazlası ve çevre kısıtlamalarıyla dengelenmeye çalışılsa da, talepteki yavaşlama fiyatların toparlanmasını zorlaştırıyor.

Avrupa’da savunma ve inşaat sektöründen gelen görece güçlü talep bu baskıyı dengelemeye yetmiyor. ABD’nin yeni ticaret bariyerleri, küresel fiyatların yönünü aşağı çekiyor.

Piyasalara Etkisi ve Gelecek Beklentileri

Uzmanlar, Trump yönetiminin tarifeleri genişletme kararının ekonomik gerekçelerden ziyade siyasi motivasyon taşıdığını belirtiyor. Caxton kıdemli döviz analisti David Stritch, “Bakır, alüminyum gibi temel üretim girdilerine getirilen tarifeler büyük ölçüde politik bir motivasyon taşıyor” değerlendirmesinde bulundu.

Bu yüzyılın büyük bölümünde dünyanın en büyük alüminyum üreticisi konumunda olan ABD, 2000’li yıllardan itibaren bu liderliği Çin’e kaptırmıştı. ABD’nin üretim gücü, ucuz enerji ve güçlü savunma-havacılık talebine dayanırken; Çin bugün küresel alüminyumun yarısından fazlasını üretiyor. Trump’ın sert ticaret adımları, bir yandan ABD’nin eski sanayi gücünü geri kazanma iddiasını yansıtırken, diğer yandan mavi yakalı seçmen tabanını konsolide etme çabasının da parçası olarak değerlendiriliyor. Ancak kısa vadede bu politikaların sonucu, küresel alüminyum piyasalarında belirsizlik ve fiyat dalgalanması olarak öne çıkıyor.

Uzun Vadeli Talep Projeksiyonları

Dalgalı bir dönemin ardından küresel alüminyum tüketimi toparlanma çabasında. Elektrikli araçlar, paketleme ve inşaat sektöründeki toparlanma bu trendi destekliyor. 2024’te 101,3 milyon ton olan tüketimin 2030’da 122 milyon tona ulaşacağı öngörülüyor. Asya Pasifik’in yüzde 66’lık payı bölgenin belirleyici rolünü ortaya koyarken, 2025 talebinin 104,7 milyon tona çıkması bekleniyor. Küresel kullanımın neredeyse yarısı ulaştırma ve inşaat sektörlerinden geliyor. BEV platformlarında hafifletme ihtiyacı alüminyum yoğunluğunu artırırken, inşaatta faiz indirimlerinin etkisiyle yüzde 3’ün üzerinde büyüme öngörülüyor. Ambalaj tarafında, özellikle içecek kutularında sürdürülebilirlik avantajı sayesinde yüzde 4,2’lik büyüme bekleniyor.

Sonuç olarak, ABD’nin alüminyum tarifelerindeki genişleme ve Çin’deki talep zayıflığı, küresel alüminyum piyasalarını etkileyen önemli faktörler olarak öne çıkıyor. Kısa vadede fiyat dalgalanmaları ve belirsizliklerin devam etmesi beklenirken, uzun vadede özellikle elektrikli araçlar ve inşaat sektöründeki büyüme ile alüminyum talebinin artacağı öngörülüyor.