Gümüş Rallisi: 14 Yılın Zirvesi Görüldü, Altını Geride Bıraktı!

Küresel piyasalar, değerli metallerde yaşanan hareketli günler yaşıyor. Özellikle ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimi sinyalleri ve doların değer kaybetmesiyle tetiklenen bu ralli, altın fiyatlarını rekor seviyelere taşırken, gümüş de uzun bir aradan sonra parlamaya başladı.

Gümüş Yükselişiyle Dikkat Çekiyor

Uzun süredir altının gölgesinde kalan gümüş, son dönemdeki performansıyla yatırımcıların dikkatini çekmeyi başardı. Dün öğle saatlerinde ons başına 44.27 dolara yükselerek son 14 yılın en yüksek seviyesine ulaşan gümüş, analistlere göre tüm zamanların rekorunu kırmaya hazırlanıyor.

Yılbaşından bu yana gümüşteki yükseliş %53’ü aştı. Bu oran, aynı dönemde %44 artış gösteren altının performansını geride bırakarak, gümüşü yatırımcıların yeni gözdesi haline getirdi. Uzmanlar, bu güçlü yükselişin devam etmesi halinde gümüş fiyatlarının 50 dolar seviyesinin üzerine çıkabileceğini ve tüm zamanların rekorunun kırılabileceğini öngörüyor.

Yükselişin Arkasındaki Faktörler

Gümüş fiyatlarındaki bu hızlı yükselişin temelinde, Fed’in faiz indirimine gideceği beklentileri ve doların değer kaybetmesi yatıyor. Doların zayıflaması, dolar cinsinden fiyatlandırılan değerli metalleri, özellikle de gümüş ve altını, uluslararası yatırımcılar için daha cazip hale getiriyor. CME FedWatch verilerine göre, piyasalar Ekim ayında %90 olasılıkla 25 baz puanlık bir faiz indirimi bekliyor. Yıl sonuna kadar üçüncü bir indirimin daha gerçekleşme olasılığı ise %75 seviyesinde. Bu beklentiler, yatırımcıların güvenli liman olarak gümüşe yönelmesini destekliyor.

Capital.com analisti Kyle Rodda’nın değerlendirmesine göre, “Gümüşün ivmesi, faiz indirim beklentileri ve zayıflayan doların birleşimiyle güçleniyor. Enflasyon riskinin halen yüksek olması, değerli metalleri cazip kılıyor.”

Teknik Analiz ve Beklentiler

Teknik analizler, gümüşün güçlü bir yükseliş trendinde olduğunu gösteriyor. Ancak, bazı göstergeler aşırı alım sinyalleri veriyor. RSI göstergesi 71 seviyesinde bulunuyor; bu da piyasada kısa vadede bir yorgunluk görülebileceğine işaret ediyor. OANDA analisti Kelvin Wong, “Piyasa genel olarak yükseliş eğiliminde ancak teknik olarak kısa vadeli bir düzeltme görülebilir. Bu, uzun vadeli boğa trendinin sonlandığı anlamına gelmez” şeklinde yorum yapıyor.

Analistlere göre gümüşte önemli direnç seviyesi 44,22 dolar civarında. Bu seviyenin aşılması halinde fiyatların 49,81 dolara kadar yükselebileceği öngörülüyor. Aşağı yönde ise 42,96 ve 42,37 dolar seviyeleri güçlü destek noktaları olarak kabul ediliyor.

Altın Piyasasında Rekorlar Devam Ediyor

Altın piyasasında da tarihi bir dönem yaşanıyor. Spot altın dün 3.785 dolar/ons ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu yıl altındaki yükseliş oranı %44 olarak kaydedildi. Bu rekorun arkasındaki başlıca faktörler şunlar:

• Fed’in faiz indirim süreci: Faizlerin düşmesi, altın gibi getirisi olmayan varlıkların cazibesini artırıyor.
• Merkez bankalarının alımları: 2022’den bu yana merkez bankaları yılda 1.000 tonun üzerinde net altın alımı yapıyor. Bu yıl bu rakamın 900 tona ulaşması bekleniyor.
• ETF girişleri: Altın odaklı borsa yatırım fonlarına girişler 2022 Ağustos’tan bu yana en yüksek seviyeye çıktı.
• Jeopolitik riskler: Rusya-Ukrayna savaşı ve Orta Doğu’daki gerginlikler, güvenli liman talebini destekliyor.

4000 Dolar Hedefi Uzakta Değil

Citi, değerli metaller için beklentilerini güncelleyerek altın için üç aylık hedefini ons başına 3.600 dolardan 3.800 dolara yükseltti. Banka, kısa vadede boğa piyasasının altını desteklemeye devam etmesini bekliyor. Goldman Sachs da benzer şekilde 2026 altın fiyat tahminini 4.000 dolar/ons seviyesine yükseltti. Deutsche Bank da Fed’in faiz indirimleri ve Çin Merkez Bankası’nın altın alımları nedeniyle değer kazanan altın için 2026 tahminini 3.700 dolar/ons seviyesinden 4.000 dolar/onsa çıkardı.

Gümüşün Endüstriyel Önemi ve Güvenli Liman Rolü

Gümüş, altına kıyasla daha uygun fiyatlı bir güvenli liman olmasının yanı sıra, endüstriyel kullanımının artmasıyla da destek buluyor. Özellikle küresel ekonomide toparlanma ve yenilenebilir enerji yatırımlarının hız kazanması, gümüş talebini artırıyor. Nemo.money Baş Analisti Han Tan, “Gümüşün güvenli liman olarak cazibesi yükseliyor. Altının tarihi zirvelere çıkması, yatırımcıları daha ucuz bir alternatif olan gümüşe yöneltiyor” yorumunu yapıyor. Tan’a göre, mevcut altın-gümüş oranı 86 seviyesinde ve bu oran, gümüşün altına kıyasla hâlâ değer kazanabileceğini gösteriyor.

Sonuç olarak, gümüş ve altın piyasalarında yaşanan bu hareketli günlerin, küresel ekonomik gelişmeler, faiz politikaları ve jeopolitik riskler gibi bir dizi faktörün etkisiyle şekillendiği görülüyor. Yatırımcıların bu dönemde dikkatli olması ve piyasaları yakından takip etmesi büyük önem taşıyor.