Küresel Piyasalar ECB Faiz Kararını Beklerken ABD Verileriyle Yön Buluyor

Küresel piyasalar, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz kararına odaklanırken, ABD’den gelen makroekonomik veriler ve şirket kârlılıkları yatırımcıların risk iştahını desteklemeye devam ediyor. Ancak, ABD’nin uyguladığı gümrük tarifelerinin küresel ekonomi üzerindeki olası etkileri belirsizliğini koruyor.

ABD Ekonomisinde Olumlu Sinyaller ve Belirsizlikler

ABD ekonomisi, son dönemde açıklanan verilerle karışık sinyaller veriyor. Bir yandan, büyük bankaların ve şirketlerin beklentileri aşan kârlılıkları piyasaları desteklerken, diğer yandan ABD Merkez Bankası (Fed) bağımsızlığına yönelik endişeler ve Başkan Trump’ın Fed Başkanı Jerome Powell’a yönelik eleştirileri piyasalarda tedirginlik yaratıyor. Analistler, ABD bankacılık sektöründeki olumlu tablonun, tüketici harcamalarının ve ticari faaliyetlerin canlılığını koruduğunu gösterdiğini belirtiyor. Özellikle yatırım bankacılığı ve varlık yönetimi birimlerinden elde edilen gelirlerdeki artışın finansal piyasaların güçlü seyrettiğine işaret ettiği vurgulanıyor.

Bank of America’nın net karı yüzde 3, Morgan Stanley’nin net karı yüzde 15 ve Goldman Sachs’ın net karı yüzde 22 artış gösterdi. Bu artışlar, ABD finans sektörünün sağlamlığını ve kârlılığını ortaya koyuyor.

Öte yandan, ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed Başkanı Jerome Powell’a faiz indirimleri konusunda baskı yapması ve hatta görevden alabileceği yönündeki haberler piyasalarda belirsizlik yaratıyor. Trump, faiz indirimlerinde geç kalındığı gerekçesiyle Powell’ı eleştiriyor ve faizlerin düşürülmesi çağrısında bulunuyor. Ancak, Trump’ın Powell’ı kovmayı planlamadığını söylemesi, piyasalardaki risk iştahını bir nebze olsun artırıyor.

Enflasyon Verileri ve Fed’in Olası Adımları

ABD’de açıklanan enflasyon verileri de yakından takip ediliyor. Haziran ayında Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) aylık bazda yüzde 0,3, yıllık bazda ise yüzde 2,7 artış gösterdi. Çekirdek TÜFE ise aylık yüzde 0,2 ve yıllık yüzde 2,9 arttı. Bu veriler, Fed’in faiz indirimlerine başlamadan önce daha fazla netlik elde etmek isteyebileceği sinyalini veriyor. Analistler, tarife kaynaklı risklerin mevcudiyetini koruduğuna dikkati çekerek, Fed’in enflasyon ve iş gücü piyasası görünümüne ilişkin daha fazla netlik elde edene kadar faiz indirimlerinde beklemede kalabileceğini kaydediyor.

Enflasyon verilerinin ardından para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed’in eylül ayında faiz indirimine gidebileceğine yönelik beklentiler zayıflarken, bankanın yıl içinde toplam iki kez faiz indirimi yapacağı öngörüleri korunuyor.

Haziran ayında Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) aylık bazda değişim göstermezken, yıllık bazda yüzde 2,3 ile beklentilerin altında arttı. Perakende satışlar ise haziranda yüzde 0,6 ile beklentilerin üzerinde artış kaydetti. İşsizlik maaşı başvuruları da azalma göstererek piyasa beklentilerinin altında gerçekleşti.

Ancak, Amerikan ekonomisindeki mevcut duruma ilişkin değerlendirmelerin yer aldığı “Bej Kitap” raporu, ekonomik belirsizliğin temkinliliğe neden olduğunu ortaya koyuyor. Raporda, ekonomik faaliyetin mayıs sonundan temmuz başına kadar hafif bir artış gösterdiği belirtilerek, “Belirsizliğin yüksek seyrini sürdürmesi, işletmelerin temkinli davranmaya devam etmesine katkıda bulundu.” ifadesine yer veriliyor.

Avrupa’da ECB’nin Faiz Kararı ve Ticaret Anlaşması Beklentileri

Avrupa piyasalarında ise bilanço dönemi iyimserlikleri ve ABD ile ticaret anlaşması yapılmasına yönelik artan beklentiler alış ağırlıklı bir seyir izlenmesine neden oluyor. Başkan Trump, ülkesinin olası ticaret anlaşmalarına ilişkin açıklamalarda bulunurken, Hindistan ile yeni bir ticaret anlaşmasının çok yakın olduğunu, Avrupa Birliği (AB) ile de benzer bir anlaşmanın mümkün göründüğünü söyledi. Ancak, Trump’ın ticaret müzakerelerinde en az yüzde 15-20 oranında gümrük vergisi için bastırdığına yönelik haberler Avrupa piyasalarında risk algısının devam etmesine neden oluyor.

Avro Bölgesi’nde mayısta yüzde 1,9 olan yıllık Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), haziranda yüzde 2’ye ulaştı. Avrupa Ekonomik Araştırmalar Merkezi’nin (ZEW) Ekonomik Güven Endeksi ise temmuzda 52,7’ye yükseldi.

ECB’nin faiz kararı yatırımcıların odağında bulunurken, bankanın politika faizlerinde değişikliğe gitmesi beklenmiyor.

Asya Borsalarında Risk İştahı ve Çin Ekonomisindeki Gelişmeler

Asya borsalarında da özellikle Çin’de açıklanan makroekonomik verilerin iyi gelmesiyle risk iştahı artarken, bazı özel çip sevkiyatının Çin’e yeniden başlayabileceği yönündeki haber akışı teknoloji hisselerini destekledi. Çin ekonomisi 2. çeyrekte önceki çeyreğe göre yüzde 1,1, yıllık bazda da yüzde 5,2 büyürken, ülkede haziranda sanayi üretimi yıllık yüzde 6,8 artarak beklentileri aştı.

Ancak Japonya’da enflasyonun dirençli kalmaya devam etmesi bölge piyasalarında fiyatlamaları zorlaştırıyor. Japonya’da enflasyon hala BoJ’un yüzde 2 hedefinin üzerinde bulunuyor.

Yurt İçinde Gözler TCMB’nin Faiz Kararında

Yurt içinde ise geçen hafta alış ağırlıklı seyir öne çıkarken BIST 100 endeksi yüzde 0,07 değer kazanarak 10.366,16 puana yükseldi. Gelecek hafta Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu toplantısında açıklanacak faiz kararı yakından takip edilecek. Ekonomistler, TCMB’nin politika faizini 250 baz puan indirerek yüzde 43,50’ye çekmesini bekliyor.

Sonuç olarak, küresel piyasalar ECB’nin faiz kararını beklerken, ABD’den gelen karışık sinyaller ve ticaret anlaşması beklentileri piyasaların yönünü belirlemede etkili oluyor. Asya borsalarında ise Çin ekonomisindeki gelişmeler ve teknoloji hisselerine yönelik haber akışı risk iştahını destekliyor. Yurt içinde ise gözler TCMB’nin faiz kararında olacak.