Moody’s Türkiye’nin Notunu Yükseltti, Fitch Teyit Etti: Ekonomide Yeni Dönem Mi?

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşları Fitch Ratings ve Moody’s, Türkiye ekonomisine ilişkin beklenen değerlendirmelerini açıkladı. Bu açıklamalar, Türkiye’nin ekonomik görünümü ve yatırımcı güveni açısından kritik bir öneme sahip.

Fitch Türkiye’nin Kredi Notunu Teyit Etti

Fitch Ratings, Türkiye’nin Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden İhraççı Temerrüt Notu’nu (IDR) “BB-“ olarak teyit ederken, not görünümünü “durağan” seviyede korudu. Bu karar, Türkiye’nin kredi notunu baskılayan bazı faktörlerin hala mevcut olduğuna işaret ediyor.

Fitch’in değerlendirmesinde, Türkiye’nin yüksek enflasyon geçmişi, para politikasına yönelik siyasi müdahale geçmişi, yüksek finansman ihtiyacı ve zayıf yönetişim notları gibi unsurlar etkili oldu. Kuruluş, bu faktörlerin Türkiye’nin kredi notunu sınırladığını belirtiyor.

Fitch, para politikasının 2026’ya kadar sıkı kalmasını beklediğini ifade etti. Enflasyonun Haziran 2024’te yüzde 72 seviyesinden Haziran 2025’te yüzde 35’e düştüğünü vurgulayan Fitch, enflasyonun 2025 sonunda yüzde 28, 2026 sonunda ise yüzde 21 seviyesine gerileyeceği öngörüsünde bulundu.

Ekonomik büyüme tarafında ise Fitch, Türkiye’nin GSYH büyümesinin 2025’te yüzde 2,9’a, 2026’da ise yüzde 3,5’e yükselmesini bekliyor. Ayrıca, ABD’nin Türkiye’ye gümrük tarifesi uygulama riskini düşük olarak değerlendiriyor.

Moody’s Türkiye’nin Kredi Notunu Yükseltti

Moody’s ise Türkiye’nin uzun vadeli kredi notunu bir kademe yükseltti. Yapılan açıklamada, Türkiye’nin uzun vadeli yabancı ve yerel para cinsinden notlarının “B1”den “Ba3”e çıkarıldığı belirtildi. Görünüm ise “pozitif”ten “durağan”a çekildi.

Moody’s, not artışının gerekçesi olarak, Merkez Bankası’nın parasal sıkılaştırmaya olan bağlılığını, enflasyonist baskıların azaltılmasını, ekonomik dengesizliklerin giderilmesini ve TL’ye olan güvenin yeniden tesis edilmesini gösterdi. Kuruluş ayrıca, politika tersine dönüş riskinin azaldığı yönündeki değerlendirmeye dikkat çekti.

Moody’s, iç talebin zayıf seyretmeye devam edeceğini, reel GSYH büyümesinin 2024’teki yüzde 3,2’den 2025’te yüzde 2,2’ye düşmesini, 2026’da ise tekrar yüzde 3,2’ye yükselmesini bekliyor. Bu büyüme oranının, ülkenin yüzde 3,5-yüzde 4,5 aralığındaki potansiyelinin altında kalacağı belirtildi.

Cari işlemler açığındaki düşüşe de dikkat çeken Moody’s, açığın Mart 2023’teki yüzde 5,4 seviyesinden, Mart 2025’te yüzde 0,9’a gerilemesinin ekonomide dengelenmeye işaret ettiğini ifade etti. Ancak Merkez Bankası’nın net döviz rezervlerinin kısa vadeli dış borçların sadece yüzde 30’unu karşılayabildiğine dikkat çekerek, dış şoklara karşı kırılganlığın sürdüğü uyarısında bulundu.

Ekonomik Etkiler ve Gelecek Beklentileri

Moody’s’in not artırımı, Türkiye ekonomisi için olumlu bir sinyal olarak değerlendirilebilir. Bu durum, uluslararası yatırımcıların Türkiye’ye olan güvenini artırabilir ve ülkeye sermaye akışını destekleyebilir. Ancak, Fitch’in temkinli yaklaşımı, ekonomik risklerin hala devam ettiğini gösteriyor. Özellikle dış kırılganlıklar ve enflasyonla mücadeledeki zorluklar, Türkiye ekonomisi için önemli sınamalar oluşturmaya devam ediyor.

Her iki kuruluşun da enflasyon beklentileri, Türkiye’nin önümüzdeki dönemde enflasyonla mücadelede önemli adımlar atması gerektiğini gösteriyor. Para politikasındaki sıkı duruşun sürdürülmesi ve yapısal reformların hayata geçirilmesi, enflasyonu düşürme ve ekonomik istikrarı sağlama açısından kritik bir öneme sahip.

GSYH büyümesiyle ilgili beklentiler ise Türkiye’nin potansiyel büyüme hızının altında kalındığını gösteriyor. İç talebi canlandırmak, yatırımları teşvik etmek ve ihracatı artırmak, büyüme performansını iyileştirmek için önemli adımlar olabilir.

Sonuç olarak, Moody’s’in not artırımı Türkiye için olumlu bir gelişme olsa da, Fitch’in temkinli yaklaşımı ve ekonomik risklerin varlığı, Türkiye’nin ekonomik istikrarı sağlama ve sürdürülebilir büyüme yoluna girme konusunda hala kat etmesi gereken bir mesafe olduğunu gösteriyor.