S&P Global Ratings, Türkiye Sigorta Sektörünün Öz Kaynak Karlılığının %30’u Aşacağını Belirledi

New York merkezli uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global Ratings, Türkiye sigorta piyasasına ilişkin yeni bir analiz yayımladı. Raporda, mülkiyet ve kaza sigortalarında öz kaynak karlılığının önümüzdeki iki yıl %30’un üzerinde kalacağı öngörülürken, risk seviyesinin “orta derecede düşük” olarak sınıflandırıldığı vurgulandı.

Öz Kaynak Karlılığı ve Risk Değerlendirmesi

S&P’ye göre, sektörün öz kaynak kârlılığı son üç yılda %40’ın üzerindeydi. Enflasyonun gerilemesi ve faizlerde beklenen düşüşe rağmen, bu yüksek kârlılığın sürdürülebilir olduğu belirtildi. Kuruluş, risk seviyesini “orta derecede düşük” tanımlayarak, yatırımcıların sektöre yönelik güveninin yüksek olduğunu işaret etti.

Prim Büyümesindeki Dinamizm ve Enflasyon Etkisi

Dezenflasyonun etkisiyle sektördeki nominal prim büyümesinin yavaşlayacağı öngörülüyor. S&P, 2026‑2027 döneminde prim artışının %20‑%25 seviyelerine gerileyeceğini tahmin ediyor. Buna karşın, 2027 yılı için enflasyon tahmini %19 olarak belirlendi. Prim büyümesinin bu yıl enflasyonun bir miktar gerisinde kalmasına rağmen, sigorta şirketlerinin kârlılığı üzerinde belirgin bir olumsuz etki yaratmayacağı ifade edildi.

Deprem Sonrası Talep ve Sektörel Performans

2023‑2025 yılları arasında Türkiye sigorta piyasasında gelir büyümesi, enflasyonun üzerinde gerçekleşti. Bu performansın önemli bir kısmı, Kahramanmaraş merkezli depremlerin ardından ortaya çıkan yeni sigorta talebine bağlanıyor. Deprem sonrası artan teminat tutarları ve poliçe primleri, sektöre ek bir ivme kazandırdı.

S&P, Türk sigorta şirketlerinin yüksek enflasyon ve kurdaki değer kaybına karşı ürünlerini uyarladığını vurguladı. Enflasyona endeksli ve yabancı para cinsinden düzenlenen poliçeler, hem primlerin hem de sigortalılara sağlanan teminatların reel değerinin korunmasına yardımcı oluyor. Bu yaklaşım, sektöre ek bir dayanıklılık katmanı sağladı.

Gelecek Beklentileri ve Piyasa Görünümü

Analiz, önümüzdeki iki yıl için öz kaynak kârlılığının %30’un üzerinde kalacağını öngörürken, sektördeki kârlılık baskısının hafif bir düşüş gösterebileceğini, fakat genel olarak güçlü kalacağını belirtiyor. Prim büyümesinin yavaşlaması, yeni ürün ve hizmet inovasyonlarıyla dengelemeyi gerektirebilir. Ayrıca, enflasyonun %19 seviyesine çekilmesi, sigorta şirketlerinin fiyatlandırma stratejilerini yeniden gözden geçirmesine yol açabilir.

Bu çerçevede, sigorta şirketlerinin risk yönetimi politikalarını güçlendirmeleri ve enflasyon korumalı ürün portföylerini genişletmeleri, yatırımcı güvenini korumak açısından kritik olacak. S&P’nin “orta derecede düşük” risk notu, sektördeki istikrarı işaret ederken, kârlılık ve prim büyümesindeki farklı dinamiklerin dikkatle izlenmesi gerektiğini gösteriyor.

Sonuç olarak, S&P Global Ratings’in raporu, Türkiye sigorta sektörünün hem kârlılık hem de risk açısından sağlam bir temel üzerine oturduğunu ortaya koyuyor. Enflasyon ve faiz dalgalanmalarının etkilerini sınırlı tutma başarısı, sektöre uzun vadeli büyüme potansiyeli sunarken, yeni talep kaynakları (örneğin doğal afet sonrası artan sigorta ihtiyacı) da sektörel dinamikleri olumlu yönde şekillendirmeye devam edecek.