ECB Faiz Kararı Beklentisiyle Küresel Piyasalar Hareketlendi, Gözler TCMB’de

Küresel piyasaların odağı, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) açıklayacağı faiz kararına çevrilirken, yurt içinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu toplantısından çıkacak karar yakından izlenecek. Geçtiğimiz hafta ABD’de açıklanan makroekonomik verilerin ülke ekonomisinin gücünü koruduğuna işaret etmesi ve şirket bilançolarının olumlu gelmesi, piyasalarda alış ağırlıklı bir seyir yaşanmasına neden oldu.

ABD Ekonomisi ve Fed’in Faiz Politikası

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bağımsızlığına yönelik endişelere rağmen, ülkede açıklanan makroekonomik verilerin güçlü performans göstermesi ve büyük banka ile şirket kârlılıklarının beklentileri aşmaya devam etmesi, yatırımcıların risk iştahını artırdı. Analistler, ABD bankacılık sektöründeki bu olumlu tablonun, tüketici harcamalarının ve ticari faaliyetlerin canlılığını koruduğunu vurgulayarak, özellikle yatırım bankacılığı ve varlık yönetimi birimlerinden elde edilen gelirlerdeki artışın finansal piyasaların güçlü seyrettiğine işaret ettiğini belirtiyor. Ülkenin büyük bankalarının ikinci çeyrek finansal sonuçlarına bakıldığında, Bank of America’nın net karı %3, Morgan Stanley’nin net karı %15 ve Goldman Sachs’ın net karı %22 artış gösterdi.

ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed Başkanı Jerome Powell’a yönelik eleştirileri ve faiz indirimlerinde geç kalındığı yönündeki söylemleri devam ederken, piyasalar Fed’in olası adımlarını yakından takip ediyor. Trump’ın Powell’ı görevden alacağına dair çıkan haberler kısa süreli bir tedirginlik yaratmış olsa da, Trump’ın bu iddiaları yalanlaması piyasaları rahatlattı. Ancak, Fed’in faiz indirimlerine başlayabileceğine yönelik beklentiler hala gündemde. Haziranda Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) aylık bazda %0,3 ve yıllık bazda %2,7 artış gösterdi. Çekirdek TÜFE ise aylık %0,2 ve yıllık %2,9 arttı. Enflasyon verilerinin ardından para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed’in Eylül ayında faiz indirimine gidebileceğine yönelik beklentiler zayıfladı. Ülkede, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) haziranda aylık bazda değişim göstermezken, yıllık bazda %2,3 arttı. Perakende satışlar haziranda %0,6 artış gösterdi ve ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 221 bin oldu.

Amerikan ekonomisindeki mevcut duruma ilişkin “Bej Kitap” raporu, ekonomik belirsizliğin temkinliliğe neden olduğunu ortaya koydu. Raporda, ekonomik faaliyetin Mayıs sonundan Temmuz başına kadar hafif bir artış gösterdiği belirtilerek, “Belirsizliğin yüksek seyrini sürdürmesi, işletmelerin temkinli davranmaya devam etmesine katkıda bulundu.” ifadesine yer verildi. Öte yandan ABD Temsilciler Meclisi, ülkeyi “gezegenin kripto başkenti” yapma çabaları kapsamında dijital varlıklara ilişkin bazı yasa tasarılarını onayladı.

Avrupa Piyasaları ve ECB’nin Beklenen Kararı

Avrupa piyasalarında bilanço dönemi iyimserliği ve ABD ile ticaret anlaşması yapılmasına yönelik artan beklentiler alış ağırlıklı bir seyir izlenmesine neden oldu. Başkan Trump, ülkesinin olası ticaret anlaşmalarına ilişkin açıklamalarda bulunurken, Hindistan ile yeni bir ticaret anlaşmasının çok yakın olduğunu, Avrupa Birliği (AB) ile de benzer bir anlaşmanın mümkün göründüğünü söyledi. Euro Bölgesi’nde Mayıs’ta %1,9 olan yıllık Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), Haziran’da %2’ye ulaştı. Avrupa Ekonomik Araştırmalar Merkezi’nin (ZEW) Ekonomik Güven Endeksi Temmuzda 52,7’ye yükseldi. İngiltere’de enflasyon aylık %0,3, yıllık %3,6 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Almanya Merkez Bankası (Bundesbank), ekonominin ABD gümrük tarifesi politikasının etkisiyle ikinci çeyrekte ivme kaybettiğini belirtti. ECB’nin faiz kararı yatırımcıların odağında bulunurken, bankanın politika faizlerinde değişikliğe gitmesi beklenmiyor.

Bu gelişmelerle, geçen hafta İngiltere’de FTSE 100 endeksi %0,57, Almanya’da DAX endeksi %0,14 ve İtalya’da MIB 30 endeksi %0,58 değer kazanırken, Fransa’da CAC 40 endeksi %0,08 değer kaybetti.

Asya Piyasaları ve Çin Ekonomisi

Asya borsalarında da özellikle Çin’de açıklanan makroekonomik verilerin iyi gelmesiyle risk iştahı artarken, bazı özel çip sevkiyatının Çin’e yeniden başlayabileceği yönündeki haber akışı teknoloji hisselerini destekledi. Çin ekonomisi 2. çeyrekte önceki çeyreğe göre %1,1, yıllık bazda da %5,2 büyürken, ülkede haziranda sanayi üretimi yıllık %6,8 artarak beklentileri aştı. Ülkenin ihracatı, haziranda yıllık bazda %5,8 ile beklentileri aşarken, ithalatı da aynı dönemde %1,1 arttı. Japonya’da enflasyonun dirençli kalmaya devam etmesi bölge piyasalarında fiyatlamaları zorlaştırıyor. Ülkede, haziranda Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) aylık bazda %0,1 artış gösterirken, yıllık olarak %3,3 yükseldi.

Yurt İçi Piyasalar ve TCMB’nin Faiz Kararı

Yurt içinde geçen hafta alış ağırlıklı seyir öne çıkarken BIST 100 endeksi %0,07 değer kazanarak 10.366,16 puana yükseldi. Dolar/TL, haftayı önceki haftalık kapanışın %0,56 üzerinde 40,3916’dan tamamladı. Gelecek hafta Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) piyasa katılımcıları anketi, tüketici güven endeksi, TCMB Para Politikası Kurulu toplantısında açıklanacak faiz kararı, reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranı ile uluslararası kredi derecelendirme kuruluşları Moody’s ile Fitch Ratings’in beklenen Türkiye değerlendirmeleri takip edilecek. AA Finans’ın beklenti anketine katılan ekonomistler, temmuz ayında Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) politika faizini 250 baz puan indirerek %43,50’ye çekmesini bekliyor.

Sonuç ve Beklentiler

Küresel piyasalar, ECB ve TCMB’nin faiz kararlarını beklerken, açıklanan makroekonomik veriler, şirket bilançoları ve jeopolitik gelişmeler piyasaların yönü üzerinde etkili olmaya devam edecek. ABD ekonomisindeki toparlanma sinyalleri, Avrupa’daki ticaret anlaşması beklentileri ve Asya’daki büyüme verileri yatırımcıların odağında olacak. Yurt içinde ise TCMB’nin faiz kararı ve kredi derecelendirme kuruluşlarının Türkiye değerlendirmeleri piyasaların seyrini belirleyecek önemli faktörler arasında yer alıyor.