Küresel Piyasalar ECB Faiz Kararına Odaklandı, ABD Verileri Risk İştahını Destekledi

Küresel piyasaların odağı, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz kararı olurken, ABD’den gelen makroekonomik veriler ve şirket karlılıkları risk iştahını destekledi. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bağımsızlığına dair süregelen endişelere rağmen, açıklanan verilerin olumlu seyretmesi ve büyük bankaların, şirketlerin karlılıklarının beklentileri aşması yatırımcıların moralini yükseltti.

ABD Ekonomisi ve Bankacılık Sektörü

Analistler, ABD bankacılık sektöründeki olumlu performansın, tüketici harcamalarının ve ticari faaliyetlerin canlılığını koruduğunun bir işareti olduğunu belirtiyor. Özellikle yatırım bankacılığı ve varlık yönetimi birimlerinden elde edilen gelirlerdeki artış, finansal piyasaların güçlü bir şekilde seyrettiğine işaret ediyor. Nisan-Haziran döneminde Bank of America’nın net karı yüzde 3, Morgan Stanley’nin net karı yüzde 15 ve Goldman Sachs’ın net karı yüzde 22 arttı.

ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed Başkanı Jerome Powell’a yönelik eleştirileri sürerken, faiz indirimlerinde geç kalındığı yönündeki söylemleri dikkat çekiyor. Trump, perakende satış verilerinin ve işsizlik maaşı başvurularının olumlu gelmesinin ardından Fed’i faizleri düşürmeye çağırdı.

Enflasyon ve Üretici Fiyatları

ABD’de Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Haziran ayında aylık bazda yüzde 0,3 ile beklentiler dahilinde artarken, yıllık bazda yüzde 2,7 ile beklentilerin üzerinde bir yükseliş gösterdi. Aylık enflasyon Ocak ayından, yıllık enflasyon ise Şubat ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Değişken enerji ve gıda fiyatlarını içermeyen çekirdek TÜFE ise Haziran ayında aylık yüzde 0,2 ve yıllık yüzde 2,9 arttı.

Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ise Haziran ayında aylık bazda değişim göstermezken, yıllık bazda yüzde 2,3 ile beklentilerin altında bir artış kaydetti. Yıllık üretici enflasyonu geçen yıl Eylül ayından bu yana en düşük seviyeyi gördü.

İşsizlik ve Ekonomik Belirsizlik

ABD’de perakende satışlar Haziran ayında yüzde 0,6 ile beklentilerin üzerinde artış gösterdi. İlk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı ise 12 Temmuz ile biten haftada bir önceki haftaya göre 7 bin kişi azalarak 221 bine düştü. Bu rakam, piyasa beklentilerinin de altında gerçekleşti.

Amerikan ekonomisindeki mevcut duruma ilişkin değerlendirmelerin yer aldığı “Bej Kitap” raporu, ekonomik belirsizliğin temkinliliğe neden olduğunu ortaya koydu. Raporda, ekonomik faaliyetin Mayıs sonundan Temmuz başına kadar hafif bir artış gösterdiği belirtilerek, “Belirsizliğin yüksek seyrini sürdürmesi, işletmelerin temkinli davranmaya devam etmesine katkıda bulundu.” ifadesine yer verildi.

Avrupa Piyasaları ve ECB’nin Beklentileri

Avrupa’da bilanço dönemi iyimserlikleri ve ABD ile ticaret anlaşması yapılmasına yönelik artan beklentilerle alış ağırlıklı bir seyir izlendi. Başkan Trump, Hindistan ile yeni bir ticaret anlaşmasının çok yakın olduğunu, Avrupa Birliği (AB) ile de benzer bir anlaşmanın mümkün göründüğünü söyledi.

Avro Bölgesi’nde Mayıs ayında yüzde 1,9 olan yıllık Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), Haziran ayında yüzde 2’ye ulaştı. Avrupa Ekonomik Araştırmalar Merkezi’nin (ZEW) Ekonomik Güven Endeksi, Temmuz ayında 5,2 puan artarak 52,7’ye yükseldi.

ECB’nin faiz kararı yatırımcıların odağında bulunurken, bankanın politika faizlerinde değişikliğe gitmesi beklenmiyor.

Asya Borsaları ve Çin Ekonomisi

Asya borsalarında, özellikle Çin’de açıklanan makroekonomik verilerin iyi gelmesiyle risk iştahı arttı. Çin ekonomisi 2. çeyrekte önceki çeyreğe göre yüzde 1,1, yıllık bazda da yüzde 5,2 büyürken, Haziran ayında sanayi üretimi yıllık yüzde 6,8 artarak beklentileri aştı.

Japonya’da enflasyonun dirençli kalmaya devam etmesi bölge piyasalarında fiyatlamaları zorlaştırıyor. Haziran ayında Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) aylık bazda yüzde 0,1 artış gösterirken, yıllık olarak yüzde 3,3 yükseldi.

Yurt İçi Gelişmeler ve TCMB Beklentileri

Yurt içinde BIST 100 endeksi geçen hafta yüzde 0,07 değer kazanarak 10.366,16 puana yükseldi. Dolar/TL, haftayı önceki haftalık kapanışın yüzde 0,56 üzerinde 40,3916’dan tamamladı.

AA Finans’ın beklenti anketine katılan ekonomistler, Temmuz ayında Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) politika faizini 250 baz puan indirerek yüzde 43,50’ye çekmesini bekliyor. Ekonomistlerin yıl sonu politika faizi beklentilerinin medyanı ise yüzde 35 oldu.

Önümüzdeki Haftanın Gündemi

Gelecek hafta yatırımcılar için kritik önem taşıyan birçok veri ve olay takip edilecek. ABD’de öncü göstergeler endeksi, Fed Başkanı Powell’ın açıklamaları, 2. el konut satışları, haftalık işsizlik maaşı başvuruları, imalat sanayi PMI ve dayanıklı mal siparişleri yakından izlenecek.

Avrupa’da ise tüketici güven endeksi, ECB’nin faiz kararı, imalat sanayi ve hizmet sektörü PMI, Almanya’da iş dünyası güven endeksi öne çıkacak. Asya tarafında ise Japonya’da açıklanacak Tokyo TÜFE yakından takip edilecek.

Yurt içinde ise TCMB piyasa katılımcıları anketi, tüketici güven endeksi, TCMB Para Politikası Kurulu toplantısında açıklanacak faiz kararı, reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranı ile uluslararası kredi derecelendirme kuruluşları Moody’s ile Fitch Ratings’in Türkiye değerlendirmeleri izlenecek.